北江智聯(lián)紡織股份有限公司近日發(fā)布招股說明書，公司欲主板IPO獲上交所受理。

招股說明書顯示，北江紡織此次擬發(fā)行不超過5000萬股，計(jì)劃募集資金4.22億元，將用于北江紡織（越南）有限公司項(xiàng)目（以下簡稱“越南工廠建設(shè)項(xiàng)目”）、韶關(guān)市北紡智造科技有限公司紡織面料織造產(chǎn)業(yè)鏈提升項(xiàng)目（以下簡稱“韶關(guān)織造產(chǎn)業(yè)鏈提升項(xiàng)目”）以及補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目，具體如下表：

注：根據(jù)越南廣寧省經(jīng)濟(jì)區(qū)管理局頒發(fā)的第2130881423號(hào)《投資登記許可證》，項(xiàng)目總投資額為9,059.73萬美元。截至報(bào)告期末，項(xiàng)目已完成一期、二期建設(shè)，本次擬以募集資金繼續(xù)投資建設(shè)項(xiàng)目第三期。

越南工廠建設(shè)項(xiàng)目：實(shí)施主體為北江紡織（越南）有限公司。越南北江依托海河工業(yè)園產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，致力于國際產(chǎn)業(yè)鏈垂直布局和協(xié)同創(chuàng)新。面向終端消費(fèi)市場，與產(chǎn)業(yè)鏈上游的紡紗企業(yè)合作，為下游成衣企業(yè)提供具有競爭力的牛仔面料。項(xiàng)目主要包括480臺(tái)織機(jī)以及整經(jīng)機(jī)、染色機(jī)和定型機(jī)等配套設(shè)備，經(jīng)越南廣寧省經(jīng)濟(jì)區(qū)管理局備案。

項(xiàng)目計(jì)劃投資總額9059.73萬美元。項(xiàng)目第一、二期工程主要包括廠房建設(shè)以及224臺(tái)織機(jī)以及整經(jīng)機(jī)、染色機(jī)和定型機(jī)等配套設(shè)備的安裝與調(diào)試，上述設(shè)備已全部投產(chǎn)，相應(yīng)的在建工程已轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)。項(xiàng)目第三期（以下簡稱“越南工廠三期建設(shè)項(xiàng)目”）擴(kuò)建現(xiàn)有織造車間，購置256臺(tái)織機(jī)以及整經(jīng)機(jī)、染色機(jī)和定型機(jī)等配套設(shè)備，新增年產(chǎn)約2500萬米牛仔面料生產(chǎn)能力。

鑒于項(xiàng)目投資額度較大，周期較長，其中第一、二期已完工并投入使用，為便于分析募集資金投入以及經(jīng)濟(jì)效益，公司董事會(huì)聘請(qǐng)了獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)，將越南工廠三期建設(shè)項(xiàng)目重新編制可研報(bào)告。

越南工廠三期建設(shè)項(xiàng)目總投資3.11億元，其中，建設(shè)投資為1.84億元，項(xiàng)目地處越南廣寧省海河縣海河工業(yè)區(qū)，位于越南北江現(xiàn)有廠區(qū)內(nèi)，項(xiàng)目建筑面積均為16589.38平方米。本項(xiàng)目屬于擴(kuò)建項(xiàng)目，對(duì)現(xiàn)有織造車間向西擴(kuò)建，擴(kuò)建后新舊織造車間連成一體。廠區(qū)內(nèi)已建的漿染、球分經(jīng)等車間已考慮越南工廠三期建設(shè)項(xiàng)目新增的染色、整經(jīng)等生產(chǎn)能力，將新增設(shè)備安裝到對(duì)應(yīng)車間即可，無需新建廠房。

越南工廠三期建設(shè)項(xiàng)目計(jì)算期11年（含建設(shè)期1年），項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，年均新增營業(yè)收入5.03億元，年均新增凈利潤1.07億元，所得稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為43.06%，投資回收期為3.74年（含建設(shè)期1年）。

韶關(guān)織造產(chǎn)業(yè)鏈提升項(xiàng)目：實(shí)施主體為公司全資子公司北紡智造。公司韶關(guān)工廠現(xiàn)有的前道染色、整經(jīng)和后道的后整理產(chǎn)能相對(duì)較大，中間的織造產(chǎn)能不足。目前，公司通過外協(xié)加工方式解決織造產(chǎn)能不足的問題。根據(jù)公司的發(fā)展戰(zhàn)略，強(qiáng)化對(duì)質(zhì)量以及生產(chǎn)進(jìn)度的控制，需要補(bǔ)足織造產(chǎn)能以適應(yīng)市場對(duì)產(chǎn)品高品質(zhì)、多品種及快交期等需求。

項(xiàng)目在新廠區(qū)建設(shè)織造車間，購置織機(jī)448臺(tái)，形成年產(chǎn)4480萬米牛仔面料的生產(chǎn)能力，替代對(duì)應(yīng)的外協(xié)加工需求。根據(jù)項(xiàng)目規(guī)劃，韶關(guān)織造產(chǎn)業(yè)鏈提升項(xiàng)目為替代織布環(huán)節(jié)的外協(xié)加工需求。項(xiàng)目的成功實(shí)施有利于改善公司織布工序產(chǎn)能不足的現(xiàn)狀，從而降低生產(chǎn)成本、提升生產(chǎn)反應(yīng)速度、增強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量控制。

項(xiàng)目總投資為2.05億元，其中，建設(shè)投資為1.99億元，項(xiàng)目位于廣東省韶關(guān)市曲江經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)公司韶關(guān)工廠現(xiàn)有B區(qū)南側(cè)的擬建C區(qū)內(nèi)，C區(qū)總占地面積為66634.6平方米。項(xiàng)目實(shí)施主體北紡智造已取得C區(qū)相關(guān)2宗土地使用權(quán)，項(xiàng)目建筑面積為29059平方米，建設(shè)織造車間以及配套的原紗倉庫、辦公區(qū)等。

資料圖

公開資料顯示，北江紡織注冊(cè)資本3.6億元，成立于2002年6月7日，位于韶關(guān)市曲江區(qū)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)D3區(qū)，是一家專注于牛仔面料研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的面料提供商，公司主營業(yè)務(wù)是牛仔面料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，為全球范圍客戶提供功能性、標(biāo)準(zhǔn)化兼顧具有可持續(xù)發(fā)展屬性的牛仔面料。

北江紡織的主要終端銷售客戶包括J-BRAND、CITIZENSofHUMANITY等高端牛仔品牌客戶，優(yōu)衣庫、AEO等為代表的國際一線快時(shí)尚品牌，森馬、利郎等國內(nèi)知名休閑品牌客戶。2016年公司成為中國首家、全球第二家bluesign系統(tǒng)合作伙伴的牛仔面料企業(yè)。

2019年、2020年、2021年，北江紡織立項(xiàng)開發(fā)的面料品種數(shù)量分別為2615種、2084種和2193種。公司在產(chǎn)品定型并獲得客戶認(rèn)可后，公司將新品種面料注冊(cè)為商標(biāo)，例如C-BLEND、J-FIT，F(xiàn)EEL-IT，BIO-STRETCH，F(xiàn)2DENIM等系列品牌商標(biāo)，再進(jìn)一步打造面料IP戰(zhàn)略，并與終端服裝品牌進(jìn)行聯(lián)名吊牌等面向消費(fèi)者的IP推廣活動(dòng)，提升公司的面料品牌知名度。此外，公司成立了StellaBlu面料子品牌，專門針對(duì)高端細(xì)分市場，為客戶提供差異化產(chǎn)品、牛仔跨界產(chǎn)品的定向研發(fā)、設(shè)計(jì)、一體化服務(wù)。

近年來，隨著越南工廠的投產(chǎn)以及公司產(chǎn)品不斷獲得全球知名服裝品牌商的認(rèn)可，北江紡織的潛在客戶、潛在訂單增多。截至報(bào)告期末，公司面料年產(chǎn)能為3694.27萬米，部分生產(chǎn)通過委外加工的方式解決，已基本達(dá)到最優(yōu)化利用。

北江紡織的主要產(chǎn)品為牛仔面料，應(yīng)客戶需求也提供染色布、色織布等其他面料。報(bào)告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷量基本平衡，具體情況如下：

財(cái)報(bào)顯示，2019年-2021年，北江紡織分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.51億元、8.59億元、11.63億元，2020年、2021年?duì)I收增幅分別為-25.35%、35.32%；凈利潤分別為1.07億元、3661.57萬元、8551.9萬元，2020年、2021年凈利增幅分別為-65.80%、133.56%。

報(bào)告期內(nèi)，北江紡織持續(xù)推進(jìn)新品研發(fā)，加強(qiáng)與服裝品牌商的深入合作，增大在可持續(xù)發(fā)展等方面的投入力度，拓展公司營銷手段，使公司競爭力進(jìn)一步提升。

但受新冠疫情、大宗商品漲價(jià)的影響，北江紡織盈利能力仍受到一定影響。2020年度，公司營業(yè)收入較2019年度下降25.35%，受生產(chǎn)規(guī)模效應(yīng)影響，凈利潤下降65.80%。2021年度，公司銷售規(guī)模恢復(fù)至2019年水平，當(dāng)年凈利潤較2020年增長了133.56%，但受當(dāng)年棉紗價(jià)格持續(xù)上漲、原材料采購成本增幅較大的影響，公司2021年度盈利低于2019年度。

報(bào)告期內(nèi)，北江紡織的收入與利潤均主要來源于牛仔面料的銷售業(yè)務(wù)，公司盈利情況具體如下：

北江紡織的主營業(yè)務(wù)收入主要來源于牛仔面料的銷售，同時(shí)，基于客戶需求，還存在少量的其他面料及服裝的銷售。報(bào)告期內(nèi)，主營業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品類別構(gòu)成如下：

牛仔面料是北江紡織的主要產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi)，牛仔面料銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為90.21%、85.32%和88.05%。

報(bào)告期內(nèi)，北江紡織的服裝銷售金額相對(duì)較小。為了滿足部分服裝品牌客戶的需求，公司主要采用委外加工的形式向其提供服裝產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi)，服裝的銷售單價(jià)和銷售數(shù)量情況如下：

報(bào)告期內(nèi)，北江紡織的主營業(yè)務(wù)收入分為境內(nèi)銷售和境外銷售，境內(nèi)銷售比例略高，具體情況如下：

報(bào)告期內(nèi)，北江紡織的主要銷售區(qū)域相對(duì)穩(wěn)定。境內(nèi)銷售地區(qū)主要集中在華東和華南，合計(jì)占內(nèi)銷收入的85%以上。公司境外銷售地區(qū)或國家主要集中在中國香港、孟加拉國、越南和中國臺(tái)灣等，合計(jì)占出口收入的85%以上。公司面向服裝品牌商進(jìn)行牛仔面料產(chǎn)品及配套銷售服務(wù)的推廣，最終向其指定的制衣廠商、貿(mào)易商銷售面料，公司直接客戶主要系制衣廠或面料貿(mào)易商。基于制衣行業(yè)勞動(dòng)密集型特點(diǎn)，境內(nèi)制衣廠主要集中在廣東省、浙江省和江蘇省，境外制衣廠主要在東南亞地區(qū)，面料貿(mào)易商主要集中在中國香港。

北江紡織的產(chǎn)品包括牛仔面料、其他面料和服裝。牛仔面料主要應(yīng)用于下游的牛仔服裝制造。其他面料以染色布為主，并包括少量針織面料，主要為滿足客戶在采購牛仔面料時(shí)附帶的采購需求。服裝產(chǎn)品系根據(jù)服裝品牌商需求，利用公司自產(chǎn)牛仔面料，聯(lián)合制衣廠進(jìn)行加工，最終以服裝的形式交付給客戶。

報(bào)告期內(nèi)，牛仔面料銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為90.21%、85.32%和88.05%，為北江紡織的主要產(chǎn)品。2019-2021年，北江紡織實(shí)現(xiàn)銷售牛仔面料產(chǎn)品品種分別約為2800種、2600種和3100種。

從毛利率看，報(bào)告期內(nèi)，北江紡織的營業(yè)毛利主要由主營業(yè)務(wù)毛利構(gòu)成，其他業(yè)務(wù)毛利占比低于1%，報(bào)告期內(nèi)，牛仔面料是主營業(yè)務(wù)毛利的主要來源，占主營業(yè)務(wù)毛利的比重在90%以上。

報(bào)告期內(nèi)，北江紡織的綜合毛利率逐年下降，2020年度、2021年度分別下降3.52個(gè)百分點(diǎn)、1.36個(gè)百分點(diǎn)。2020年度，主要是受全球新冠疫情影響，銷售訂單的減少使得公司在以銷定產(chǎn)的模式下產(chǎn)量大幅降低，導(dǎo)致單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀鞠鄬?duì)較高，造成2020年度毛利率下降。2021年度，主要受棉花大宗商品價(jià)格波動(dòng)的影響，公司主要材料棉紗的采購價(jià)格大幅上漲，而原材料價(jià)格上漲趨勢傳導(dǎo)至銷售端存在滯后，導(dǎo)致2021年度毛利率亦相對(duì)較低。

截至報(bào)告期末，北江紡織的境內(nèi)外在冊(cè)員工總數(shù)為1918人，其中，境內(nèi)1210人，境外708人。具體情況如下：

北江紡織應(yīng)付職工薪酬主要包括應(yīng)付職工的工資、獎(jiǎng)金、津貼及補(bǔ)貼、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)和住房公積金等。報(bào)告期各期末，應(yīng)付職工薪酬余額分別為1924.91萬元、1701.45萬元和1794.19萬元，主要為已計(jì)提但尚未發(fā)放的當(dāng)年12月工資及年終獎(jiǎng)。其中，2019年末公司應(yīng)付職工薪酬余額較高，主要原因系公司當(dāng)年銷售收入和凈利潤均較高使得當(dāng)年計(jì)提年終獎(jiǎng)略高導(dǎo)致。

信息來源：第一紡織網(wǎng)