據(jù)美邦服飾發(fā)布的2022上半年業(yè)績報告，公司主營收入同比大跌47.49%至7.23億元，凈虧損擴大至6.89億元，其中第二季度主營收入大跌56.27%至2.53億元，毛利率為35.37%，凈虧損5.3億元，負債率高達91.86%。 盡管上半年國內(nèi)服飾業(yè)普遍承壓，但是接近7億元的凈虧損依然令市場愕然。公司業(yè)績報告解釋稱，主要由于本報告期內(nèi)公司經(jīng)營受上海疫情影響嚴重，位于上海浦東唯一的物流配送中心兩個多月時間里無法正常發(fā)貨，且公司全面關(guān)閉虧損直營店鋪，使得公司整體銷售收入較上年同期下降。 8月初，多位自稱美邦服飾員工的用戶發(fā)布消息表示，美邦服飾從今年4月開始出現(xiàn)拖欠工資的情況，“美邦服飾拖欠員工工資”話題隨后登上微博熱搜。還有員工聲稱被該司錯算績效，居家辦公期間被算缺勤，涉及上海、遼寧、天津、江蘇、安徽等地等多地的分公司、子公司及關(guān)聯(lián)機構(gòu)。 另有一家為美邦服飾提供新媒體廣告服務的供應商也向媒體披露稱，美邦拖欠其款項半年有余。而美邦則不斷重申由于上海總部無法正常運轉(zhuǎn)，對公司的銷售造成非常巨大的困難，導致現(xiàn)金流緊張，不得不繼續(xù)延緩發(fā)放工資。 有觀點直指，美邦可能成為下一個拉夏貝爾。在不斷發(fā)酵的市場質(zhì)疑中，美邦服飾于8月6日在微信公眾號“美邦人”發(fā)布《致27年來陪伴美邦成長的朋友們的一封信》，直指“美特斯邦威正面臨創(chuàng)立以來最大的困局”。 該文指出，在策略管理上，基于財務損益為策略目標做最大化的收縮，以“留下一口活命、續(xù)命的氣”做風控管理，再以扭虧為盈的投入產(chǎn)出比做財務損益風控機制策略的調(diào)整。 業(yè)績報告證實了美邦“創(chuàng)立以來最大困局”的處境和降本增效的首要任務。上半年美邦經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額則從74萬元暴跌3327%至負2.48億元，管理費用下降34.6%至4616萬，主要由于公司進行組織重構(gòu)、 優(yōu)化，人力成本等管理成本較上年同期有明顯下降。 在內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)大幅度降本的同時，美邦持續(xù)通過關(guān)店止損。 今年3月底，美特斯邦威宣布關(guān)閉位于上海南京東路的圣德娜旗艦店，該店曾為美邦規(guī)模最大的旗艦店，至今已開業(yè)15年。2002年，上海華東電器集團有限公司以3億元購入位于上海南京東路的大廈，并改名為圣德娜購物中心，后于2007年與美邦服飾簽了10年租約，年租金約為4000萬元左右。 截止今年上半年，公司直營店鋪僅存56家，相較一年前凈減少77家，數(shù)量僅為開店高峰期的3%左右。加盟店鋪凈減少317家，新開設(shè)40家，目前加盟店數(shù)量為1193家。持續(xù)優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)而關(guān)閉難以持續(xù)盈利的直營店鋪，也使得直營店鋪運營相關(guān)費用較上年同期繼續(xù)下降，銷售費用下降38%至3.6億元。 危機當中，美邦服飾從去年年中開始的轉(zhuǎn)型升級是否受到上半年疫情影響也成為市場關(guān)注的焦點。 去年年中，集團旗下ME&CITY和核心品牌美特斯邦威先后進行轉(zhuǎn)型升級，ME&CITY改名MECITY，由此前的快時尚品牌升級為新奢時尚。核心品牌美特斯邦威則于去年10月罕見舉辦時裝大秀，宣布最新定位“先鋒潮牌”，并正式啟用全新品牌標識和視覺系統(tǒng)，品牌標準名改成了全小寫的metersbonwe。 業(yè)績報告顯示，2022年上半年，metersbonwe繼續(xù)致力于推廣年輕人喜歡的青年文化，打造甜酷潮酷風格為核心的全新品牌定位，開發(fā)真正年輕人喜歡的流行時尚產(chǎn)品作為品牌產(chǎn)品核心策略。在 2022年4月開始登陸的全新甜酷潮酷店鋪形象，采用了“甜酷潮酷零售策略”的美邦門店業(yè)績、入店率較以往傳統(tǒng)門店均實現(xiàn)了大幅度提升。 童裝品牌moomoo成為metersbonwe之外的另一焦點，而童裝市場也是當前國內(nèi)服飾集團集體押注的為數(shù)不多的紅利賽道。2022年，moomoo童裝以“特別的小孩”品牌核心理念與消費者完成溝通升級，致力于全力打造兒童愛國情懷與時尚新理念。 關(guān)于ME&CITY，美邦并未披露更多細節(jié)。 美邦服飾創(chuàng)始人周成建在去年與微信公眾號LADYMAX的采訪中指出，集團將美特斯邦威的轉(zhuǎn)型路徑定位為“回歸”，堅定地回到年輕人身邊，聚焦其先鋒潮流文化，在短期內(nèi)幫助集團突圍。而改名后的“MECITY”則需要更多的時間和精力完成品牌定位的重塑，由此前的快時尚品牌升級為新奢時尚。如果路徑正確，“回歸”往往能夠更快速推進，重塑卻是相對漫長的過程。 在當下內(nèi)憂外患的低谷，美邦服飾不得不在短暫的振作后，再一次按下做品牌的執(zhí)念，以生存作為首要任務。這也再一次讓被集團寄予厚望的、集團內(nèi)定價最高的品牌MECITY的發(fā)展道路陷入未知。 自今年以來，美邦服飾股價累計下滑近36%，市值約為41億元。 對于本身已經(jīng)增長乏力的國內(nèi)服飾行業(yè)而言，疫情的無差別打擊無疑加劇了巨頭的生存危機，總部位于長三角的企業(yè)影響更甚。 7月，總部位于寧波的太平鳥發(fā)布盈利預警，預計在今年1月1日至6月30日期間的營業(yè)收入、銷售毛利同比將出現(xiàn)下滑，凈利潤為1.33億元左右，與上年同期相比預計減少2.78億元，同比大跌68%，若扣除非經(jīng)常性損益，凈利潤同比將大跌98%至約500萬元。
太平鳥在公告中表示，業(yè)績和盈利能力的下滑主要受國內(nèi)疫情等不利因素影響，直營店鋪租金、員工薪酬等固定性費用增加也進一步壓縮了旗下品牌的利潤空間。 實際上，今年第一季度太平鳥的業(yè)績就已出現(xiàn)頹勢。在截至3月31日的三個月內(nèi)，太平鳥集團收入同比下跌7.74%至24.6億元，凈利潤下跌6.44%至1.9億元，扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤大跌40.2%至1.1億元。這意味著，太平鳥在第二季度將錄得虧損。 美邦服飾和太平鳥無疑是當前國內(nèi)服飾業(yè)的縮影。 根據(jù)國內(nèi)第三方市場研究機構(gòu)中商情報網(wǎng)發(fā)布的中國紡織服裝行業(yè)上市公司營業(yè)收入50強排行榜，除體育用品公司以外，排名前十的國內(nèi)上市服飾類集團依次為海瀾之家、森馬服飾、雅戈爾、太平鳥、搜于特、盛泰集團、報喜鳥、錦泓集團、朗姿股份和七匹狼。 森馬服飾近日發(fā)布2022年上半年度業(yè)績預告，受疫情影響，報告期內(nèi)公司銷售收入同比下降約13%，歸屬于上市公司股東的凈利潤約為9000萬元至1.3億元，比上年同期下降80.46%至86.47%。森馬服飾表示，盈利能力的下滑與存貨增加、存貨跌價損失相應增加以及供應鏈、原材料成本上漲和促銷力度加大有關(guān)。 七匹狼上半年營收同比下降6.1%至14.48 億元，歸母凈利潤同比增長9.2%至0.90 億元，其中第二季度營收同比下滑7.34%至5.64 億元。七匹狼同樣將持續(xù)優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)作為主要任務，截至上半年零售門店共1831 家，較2022年初凈減少45 家，同時將調(diào)整線上渠道各平臺運營思路，令直播成為電商核心增量平臺。 值得關(guān)注的是，七匹狼指出其收購的Karl Lagerfeld品牌短期受到疫情影響較大。 在大多數(shù)服飾巨頭布局新品牌吃力的情況下，歌力思獲得在華經(jīng)營權(quán)的self-portrait被證明是一筆罕見的成功投資，該品牌已經(jīng)進入快速回報期，上半年收入增長66%至1.24億元。 根據(jù)歌力思2022年半年度報告，公司上半年實現(xiàn)了收入11.71億元，同比增長6.5%。但由于疫情下剛性費用較大，參股公司百秋尚美4月至5月疫情中難以發(fā)貨，以及地緣政治因素導致國際供應鏈時效變慢和物流成本大幅上升等原因，歸屬于上市公司股東的凈利潤5040萬元左右，同比減少約72.97%。
國內(nèi)服飾行業(yè)正處于一個新的分水嶺
眾多服飾巨頭中，海瀾之家反而顯現(xiàn)出對市場風險相對較強的抵抗力，國盛證券給予海瀾之家增持評級，稱其韌性優(yōu)于行業(yè)。 根據(jù)該公司8月25日公布的財報，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入同步下跌6.11%至95.16億元，歸母凈利潤同比下跌22.69%至12.76億元。分季度來看，今年第一季度和第二季度單季度營業(yè)收入分別同比下跌5.15%和7.24%。 從海瀾之家去年披露的數(shù)據(jù)來看，公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較2020年下降30天至233天，創(chuàng)上市以來最低。海瀾之家線下渠道上半年實現(xiàn)營收78.15億元，報告期末門店總數(shù)達到5718家，其中直營店825家。線上渠道表現(xiàn)更佳，通過發(fā)力天貓、京東、淘寶、唯品會等主流平臺，以及加速擴張“直播”“小程序”“短視頻”等社交零售新渠道，海瀾之家線上渠道實現(xiàn)營收13.70億元，同比增長5.79%，占總營收的比重增至14.92%。 整體來看，擁擠的女裝賽道受疫情影響更大。據(jù)中華全國商業(yè)信息中心數(shù)據(jù)，2022年5月全國重點大型零售企業(yè)女裝類商品零售額和零售量因疫情反復導致部分業(yè)務暫停，業(yè)績均有較大程度下降，女裝類商品零售額同比大跌35.91%，零售量同比下降31.69%。 此前已經(jīng)從女裝、童裝品類向醫(yī)美市場擴張的朗姿股份，更能切身體會到風險抵御的重要性。8月16日，朗姿股份發(fā)布2022年上半年財報，公司實現(xiàn)營收18.09億元，同比增長1.10%，凈利潤900萬元，同比下跌90%。 按部門分，女裝版塊收入同比下跌10.2%至7.46億元，嬰童板塊營收微跌0.45%至4.06億元，而醫(yī)美業(yè)務錄得18.54%的增長至6.29億，是唯一增長的板塊。 盡管上海自7月之后零售環(huán)境逐步恢復正常，但服飾零售消費的反彈不及預期。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)則顯示，今年1月至7月服裝鞋帽、針、紡織品類商品累計零售額為7239億元，同比下降5.6%。7月份，服裝鞋帽、針、紡織品類商品零售額為964億元，同比增長0.8%，環(huán)比下降19.53%。 疫情加速了市場淘汰的進度。由消費者心理與行為模式的永久性改變驅(qū)動，在零售環(huán)境的不確定性之外，國內(nèi)服飾行業(yè)正在開啟一輪真正由內(nèi)而外的洗牌。
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