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2萬字報(bào)告，一文看懂?dāng)?shù)字經(jīng)濟(jì)如何幫助中國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造新增量！

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發(fā)布時(shí)間：2023-02-04  閱讀數(shù)：22738

2萬字報(bào)告，一文看懂?dāng)?shù)字經(jīng)濟(jì)如何幫助中國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造新增量！

TOP創(chuàng)新區(qū)研究院


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報(bào)告出品方：中信證券

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數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展是科技創(chuàng)新與擴(kuò)大內(nèi)需的共同需要。

數(shù)字資源是 21 世紀(jì)的石油，數(shù)字經(jīng)濟(jì)是第四次工業(yè)革命的核心。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)是什么？數(shù)字經(jīng)濟(jì)是繼農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、工 業(yè)經(jīng)濟(jì)之后的主要經(jīng)濟(jì)形態(tài)，是以數(shù)據(jù)資源為關(guān)鍵要素，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)為主要載體，以 信息通信技術(shù)融合應(yīng)用、全要素?cái)?shù)字化轉(zhuǎn)型為重要推動(dòng)力，促進(jìn)公平與效率更加統(tǒng)一的新 經(jīng)濟(jì)形態(tài)。我們理解，基于數(shù)據(jù)這一生產(chǎn)要素，我國(guó)將不斷完善數(shù)字生產(chǎn)關(guān)系，并產(chǎn)生包 括數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化在內(nèi)的新生產(chǎn)力。


數(shù)字經(jīng)濟(jì)的定位：暢通供給，豐富需求。


一方面，數(shù)字化改造和善用數(shù)據(jù)要素將打破時(shí)空限制，延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，從而暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)具有高創(chuàng)新性、強(qiáng)滲透性、廣覆 蓋性特點(diǎn)，能夠助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和改革深化。


另一方面，數(shù)字的產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化均創(chuàng)造了大量經(jīng)濟(jì)增量，是高質(zhì)量發(fā)展的重要組成。其中既包括以 ICT 行業(yè)為核心的數(shù)字產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，也包括數(shù)字零售、數(shù)字支付等大量數(shù)字化消費(fèi)升級(jí)。

總的來說，數(shù)字經(jīng)濟(jì)是科技創(chuàng)新和擴(kuò)大內(nèi)需雙重任務(wù)下的重要一環(huán)。

一方面，從科技創(chuàng)新角度來看，數(shù)字化是第四次工業(yè)革命的核心特征，與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā) 展的國(guó)家戰(zhàn)略相匹配：

前沿研究：量子計(jì)算、量子通信、神經(jīng)芯片、DNA 存儲(chǔ)。信息科學(xué)與生命科學(xué)、材 料等基礎(chǔ)學(xué)科的交叉創(chuàng)新。

“卡脖子”環(huán)節(jié)突破：高端芯片、操作系統(tǒng)、人工智能關(guān)鍵算法、傳感器等關(guān)鍵領(lǐng)域。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展：人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全等數(shù)字產(chǎn) 業(yè)；通信設(shè)備、核心電子元器件等先進(jìn)制造業(yè)。

另一方面，從擴(kuò)大內(nèi)需角度來看，數(shù)字技術(shù)將為農(nóng)業(yè)、工業(yè)、服務(wù)業(yè)賦能，成為全面 促進(jìn)消費(fèi)、拓展投資空間的重要領(lǐng)域：

數(shù)字消費(fèi)的進(jìn)一步升級(jí)擴(kuò)容：從已經(jīng)十分蓬勃的電子商務(wù)、移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)娛樂（游 戲，社交，視頻等），逐步向教育、醫(yī)療、文化等新生活場(chǎng)景演進(jìn)。借力于數(shù)字化， 服務(wù)業(yè)低效特征正在改變。

數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施成為新基建的重要一環(huán)：建設(shè)高速泛在、天地一體、集成互聯(lián)、安全高 效的基礎(chǔ)設(shè)施。重點(diǎn)包括：5G 網(wǎng)絡(luò)、光纖通信、IPV6、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)中心等。

數(shù)字場(chǎng)景在社會(huì)經(jīng)濟(jì)迅速普及，智能化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型加快：產(chǎn)業(yè)數(shù)字化空間巨大。場(chǎng) 景將進(jìn)一步普及，包括：數(shù)字農(nóng)業(yè)與工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)，智慧城市和數(shù)字鄉(xiāng)村，數(shù)字政務(wù)與 數(shù)字政府，數(shù)字物流與數(shù)字貿(mào)易。

中國(guó)已經(jīng)取得數(shù)字競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展

2020 年中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模已近 40 萬億元，穩(wěn)居全球第二。與 2005 年相比，15 年時(shí) 間中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模翻了 15 倍，增速驚人。工業(yè)和信息化部 2021 年 3 月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示， “十三五”期間，中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)年均增速超過 16.6%。這遠(yuǎn)快于 GDP 平均增速 7.4%，是其兩倍還多。因此，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段后，數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為不可忽視的經(jīng)濟(jì)增 長(zhǎng)引擎，數(shù)字經(jīng)濟(jì)滲透率也不斷提升。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院指出，2021 年我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模 有望達(dá)到 45 萬億元，占 GDP 比重或?qū)⒊^ 40%。
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在數(shù)字產(chǎn)業(yè)化穩(wěn)步前進(jìn)的同時(shí)，中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化開展順利。按照國(guó)內(nèi)習(xí)慣分類，數(shù)字 經(jīng)濟(jì)可以分為數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化兩部分。根據(jù)江小涓教授的解釋，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化指的 是數(shù)字及相關(guān)技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，主要包括電子信息制造業(yè)、電信業(yè)、軟件和信息技術(shù)服 務(wù)業(yè)、數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)等。2020 年，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占 GDP 比重達(dá)到 7.8%。所謂產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，是指各類產(chǎn)業(yè)應(yīng)用數(shù)字技術(shù)所帶來的產(chǎn)出增長(zhǎng)和效率提升，包括數(shù)字農(nóng) 業(yè)、數(shù)字制造業(yè)、數(shù)字服務(wù)業(yè)、數(shù)字兩化融合等廣泛的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。從比重上看，目前數(shù)字 產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化分別占到數(shù)字經(jīng)濟(jì)的 1/5 和 4/5 左右。

但是客觀來看，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)仍大而不強(qiáng)。

一方面，雖然中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模位列全球第二，但根據(jù) 2018-2019 年數(shù)字經(jīng)濟(jì)指數(shù)，中國(guó)得分 36.2，處于全球第二梯隊(duì)（第九名）， 德國(guó)、英國(guó)、美國(guó)則都超過 40。

另一方面，中國(guó)各地?cái)?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平也不相同。北京、 上海數(shù)字經(jīng)濟(jì)占比超過 50%；貴州、重慶、福建 2020 年增速則超過 15%。《“十四五”數(shù) 字發(fā)展規(guī)劃》明確提出，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展也面臨一些問題和挑戰(zhàn)：關(guān)鍵領(lǐng)域創(chuàng)新能力不 足，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈?zhǔn)苤朴谌说木置嫔形锤靖淖儯?/span>不同行業(yè)、不同區(qū)域、不同群體間數(shù)字 鴻溝未有效彌合，甚至有進(jìn)一步擴(kuò)大趨勢(shì)；數(shù)據(jù)資源規(guī)模龐大，但價(jià)值潛力還沒有充分釋 放；數(shù)字經(jīng)濟(jì)治理體系需進(jìn)一步完善。

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從“十四五”目標(biāo)來看，中國(guó)對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展寄予厚望

總結(jié)來看，“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)目標(biāo)基本涵蓋了數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、數(shù)字政府與數(shù)字治理、傳統(tǒng)數(shù)字消費(fèi)（電商）等多方面，體現(xiàn)了政策層希望全 面開花、蓬勃發(fā)展的希冀。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)（數(shù)字產(chǎn)業(yè)化部分）增加值占 GDP 比重要從 2020 年的 7.8%提升 到 2025 年的 10%。靜態(tài)看需要 5.3%左右年均增長(zhǎng)率，但考慮到“十四五”期間 GDP 平均值增速預(yù)計(jì)也在 5.3%左右，實(shí)際上是要 11%左右的增速，即兩倍增速。特別是 過去十年中國(guó)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化發(fā)展迅猛，ICT 領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)替代浪潮興起，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域誕生大 量全球巨頭，基數(shù)也并不低，因此這一目標(biāo)代表著中國(guó)對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展寄予厚望。

IPV6 活躍用戶數(shù)五年目標(biāo)幾乎翻倍。從 2020 年 4.6 億戶到 2025 年 8 億戶。

千兆寬帶用戶數(shù)五年目標(biāo)幾乎十倍。從 2020 年 640 萬戶到 2025 年 6000 萬戶。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)普及率五年超三倍。從 2020 年 14.7%到 2025 年 45%。如果考慮到 企業(yè)數(shù)量的持續(xù)增長(zhǎng)，實(shí)際增速更快。

在線政務(wù)實(shí)名用戶數(shù)五年翻倍。從 2020 年 4 億人到 2025 年 8 億人。

全國(guó)網(wǎng)上零售額和電子商務(wù)交易額分別在五年時(shí)間需要增長(zhǎng) 45%和 24%。作為全球 第一大網(wǎng)購(gòu)國(guó)，中國(guó)仍然制定了不低的增長(zhǎng)目標(biāo)，全國(guó)網(wǎng)上零售額和電子商務(wù)交易額 分別計(jì)劃從 2020 年的 11.76 萬億元和 37.21 萬億元增至 2025 年的 17 萬億元和 48 萬億元。

數(shù)字新基建：政府指引投資方向，企業(yè)把握投資力度


新型基礎(chǔ)設(shè)施是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要抓手，其市場(chǎng)化程度較高

“新型基礎(chǔ)設(shè)施”概念最早源自 2018 年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，相關(guān)的內(nèi)涵和外延在近 幾年不斷演進(jìn)。2018 年 12 月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首提“新型基礎(chǔ)設(shè)施”一詞，2019 年國(guó) 家發(fā)改委明確了新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的范圍，即包括信息基礎(chǔ)設(shè)施、融合基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新基 礎(chǔ)設(shè)施三類。2021 年 11 月，國(guó)家發(fā)改委進(jìn)一步明確了新型基礎(chǔ)設(shè)施的重點(diǎn)內(nèi)容，并確立 了“加速建設(shè)信息基礎(chǔ)設(shè)施、穩(wěn)步發(fā)展融合基礎(chǔ)設(shè)施、適度超前部署創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施”的發(fā) 展思路。

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新基建融于整個(gè)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的過程，總結(jié)來就是聚焦兩大產(chǎn)業(yè)鏈：通信 設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈和數(shù)據(jù)計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈。從 2019 年國(guó)家發(fā)改委給出的新基建定義來看：


1）信息基 礎(chǔ)設(shè)施主要包括通信網(wǎng)絡(luò)、新技術(shù)和算力基礎(chǔ)設(shè)施三大行業(yè)，具體到細(xì)分行業(yè)有 5G、互 聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算和數(shù)據(jù)中心等典型的數(shù)字產(chǎn)業(yè)化行業(yè)，即是數(shù)字技術(shù)帶來的產(chǎn)品和 服務(wù)；
2）融合基礎(chǔ)設(shè)施主要包括了智能交通和智慧能源等，即利用數(shù)字技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)行業(yè) 進(jìn)行賦能提高運(yùn)行效率，是典型的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化行為；
3）創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施則包括了科技、科 教和產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施，其模式類似于建造科研中心、建設(shè)高校及打造科技類產(chǎn)業(yè)集 群，為高新技術(shù)事業(yè)單位和企業(yè)建設(shè)配套的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)園及相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施。

信息基礎(chǔ)設(shè)施中偏軟件應(yīng)用類行業(yè)理論上不屬于傳統(tǒng)理論的政府基建范疇，其本質(zhì)屬 于老基建轉(zhuǎn)型過程中所需要購(gòu)買的“要素”。信息基礎(chǔ)設(shè)施中除了硬件類的行業(yè)，軟件類 嚴(yán)格來說并不算是狹義的基建。從傳統(tǒng)基建的定義來看，基礎(chǔ)設(shè)施是指為社會(huì)生產(chǎn)和居民 生活提供公共服務(wù)的物質(zhì)工程設(shè)施，是用于保證國(guó)家或地區(qū)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正常進(jìn)行的公共 服務(wù)系統(tǒng)。部分偏軟件應(yīng)用類的行業(yè)例如人工智能、云計(jì)算和區(qū)塊鏈技術(shù)其本質(zhì)是服務(wù)于改善公共服務(wù)系統(tǒng)效率的一種服務(wù)，本身并不是公共服務(wù)系統(tǒng)。融合基礎(chǔ)設(shè)施則可以看作 傳統(tǒng)基建的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，部分信息基礎(chǔ)設(shè)施是轉(zhuǎn)型中需要被購(gòu)買的服務(wù)要素，創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè) 施是為了新基建發(fā)展所配套的傳統(tǒng)基建。

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從數(shù)字經(jīng)濟(jì)的角度來看，政府側(cè)可直接發(fā)力的內(nèi)容集中在歸屬于傳統(tǒng)基建概念的行業(yè)。大多數(shù)新基建依靠企業(yè)投資，政府更多是采購(gòu)的身份：

數(shù)字經(jīng)濟(jì)中一部分是作為傳統(tǒng)基建的補(bǔ)充，例如 5G 基站、數(shù)據(jù)中心、智能計(jì)算中心 等相對(duì)“硬”的設(shè)施行業(yè)，這一部分與傳統(tǒng)基建類似，可以由政府牽頭發(fā)起投資，但在實(shí) 際建設(shè)中國(guó)企替代政府承擔(dān)了很大一部分的職責(zé)；另一部分是在傳統(tǒng)基建向新基建轉(zhuǎn)型過程中所提供的動(dòng)力和支持，一方面包括人工智 能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等相對(duì)“軟”的數(shù)據(jù)應(yīng)用服務(wù)行業(yè)，另一方面則是涉及交通、能源等 在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中所需要的硬件設(shè)施，這部分投資更多依賴企業(yè)自身投資，政府在其中的作 用主要是采購(gòu)相關(guān)服務(wù)與設(shè)備。

新基建市場(chǎng)化程度更高，以深圳 2020 年新基建計(jì)劃為例，六成資金來自市場(chǎng)，政府 投資項(xiàng)目?jī)H占 40%。傳統(tǒng)基建項(xiàng)目例如“鐵公基”基本上是以政府或國(guó)企主導(dǎo)建設(shè)的。但 是新基建的情況跟老基建不一樣，以新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)品緊密相連，而且直接服務(wù)于 制造業(yè)這樣的垂直行業(yè)，因此，新基建項(xiàng)目市場(chǎng)化運(yùn)作的程度更高。以深圳 2020 年 7 月 公布的 4116 億新基建投資項(xiàng)目匯總來看，社會(huì)投資項(xiàng)目 34 個(gè)，總投資 2447 億元；政府 投資項(xiàng)目 61 個(gè)，總投資 1672 億元。社會(huì)投資和政府投資的投資占比為六四開。從項(xiàng)目的 類型看，5G 網(wǎng)絡(luò)、衛(wèi)星通訊、算力設(shè)施等信息基礎(chǔ)設(shè)施 28 個(gè)，總投資 2452 億元；集成 電路、8K 超高清、生物醫(yī)藥等創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施 42 個(gè)，總投資 1016 億元；智能制造、智慧 能源、智能交通等融合基礎(chǔ)設(shè)施 25 個(gè)，總投資 651 億元。我們通過分拆新基建的主流投 資項(xiàng)目，認(rèn)為：5G 基站建設(shè)高峰正在過去，數(shù)據(jù)中心則仰賴企業(yè)投資。東數(shù)西算雖為國(guó) 家級(jí)戰(zhàn)略，但仍然需要企業(yè)主導(dǎo)投資。

5G 基站：三大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商主導(dǎo)投資進(jìn)程，投資高峰正在過去

目前國(guó)內(nèi) 5G 基站投資由三大運(yùn)營(yíng)商主導(dǎo)，下游需求增速放緩，投資高峰或已過去。國(guó)內(nèi) 5G 基站作為三大運(yùn)營(yíng)商的資產(chǎn)項(xiàng)目，其投資基本完全由三大運(yùn)營(yíng)商負(fù)責(zé)。從“十四 五”規(guī)劃對(duì)于 5G 基站提出的預(yù)期性指標(biāo)來看，其要求到 2025 年每萬人擁有 5G 基站數(shù)達(dá) 到 26 個(gè)，即需要累計(jì)建設(shè) 377 萬個(gè) 5G 基站。截至 2021 年底，中國(guó)已經(jīng)建成 142.5 萬座 基站，也就是說未來 2022-2025 年年均需要建設(shè) 58.6 萬個(gè) 5G 基站，從三大運(yùn)營(yíng)商今年 的目標(biāo)來看，預(yù)計(jì) 2022 年新建超過 67 萬個(gè)基站。
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數(shù)據(jù)中心：仍是企業(yè)自身投資行為為主，地方政府提供土地財(cái)稅等支持

按照算力形態(tài)分類，可將數(shù)據(jù)中心分為超算、通用智算以及邊緣算力。長(zhǎng)期以來我國(guó) 數(shù)據(jù)中心以通用算力為主，超算、智算及邊緣數(shù)據(jù)中心應(yīng)用和數(shù)量還有待增長(zhǎng)。當(dāng)前通用 算力是數(shù)據(jù)中心的主力，按照機(jī)架規(guī)模計(jì)算占比超 90%；超算中心主要應(yīng)用于國(guó)家重點(diǎn)科 研領(lǐng)域，商用場(chǎng)景較少；智算中心現(xiàn)有規(guī)模占比不高，邊緣數(shù)據(jù)中心隨著我國(guó)數(shù)字化轉(zhuǎn)型 加快，其需求將得到進(jìn)一步提升。（報(bào)告來源：未來智庫(kù)）

占比較低的超算中心政府投資比重反而較高

超算中心投資依靠政府意愿、國(guó)家資金保障以及企業(yè)的技術(shù)支撐。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看， 超級(jí)計(jì)算中心的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)資源基本均來自政府，運(yùn)營(yíng)管理模式上可以區(qū)分為以美國(guó)為代 表的政府直屬制以及歐洲為代表的股份制。我國(guó)超算中心發(fā)展是依托國(guó)家科技部“863” 支撐計(jì)劃中關(guān)于超級(jí)計(jì)算機(jī)的研制所規(guī)劃，主機(jī)研制則由廠商和各省各部委簽訂合作協(xié)議。資金保障方面，國(guó)家科技部通過“863”專項(xiàng)資金配套主機(jī)研發(fā)廠商進(jìn)行主機(jī)研發(fā)投入， 地方政府需要承擔(dān)后續(xù)運(yùn)營(yíng)維護(hù)資金保障。技術(shù)方面由國(guó)防科大、曙光集團(tuán)、江南計(jì)算所 以及浪潮集團(tuán)等保證我國(guó)的超級(jí)計(jì)算機(jī)性能。

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地方超算中心的投資主體是地方政府，資金來源部分來自專項(xiàng)債。2020 年山東省專 項(xiàng)債（十四期）募資 2 億元支持濟(jì)南超算中心項(xiàng)目建設(shè)，項(xiàng)目資本金 9.12 億元，其他方 式融資 14.93 億元。其中，僅首府城市超算中心項(xiàng)目將經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的計(jì)算、存儲(chǔ)資源經(jīng)營(yíng)收 入作為債務(wù)還款來源，其余兩個(gè)項(xiàng)目均以廠房、寫字樓等物業(yè)的出租和出售收入作為還款 來源。募資建設(shè)方案沒有突出數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，顯示出當(dāng)前項(xiàng)目主體對(duì)經(jīng)營(yíng)前 景缺乏判斷，這種情況在全國(guó)比較普遍，這也是地方政府籌建地方政務(wù)數(shù)據(jù)中心的最突出 難題。

占比九成的通用中心則主要依賴企業(yè)投入

通用數(shù)據(jù)中心整體投資以市場(chǎng)投入為主，支持多元主體參與建設(shè)，政府作為輔助和引 導(dǎo)。根據(jù)廣州市數(shù)據(jù)中心建設(shè)發(fā)展指導(dǎo)意見、建設(shè)導(dǎo)則及綠色數(shù)據(jù)中心評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，要堅(jiān)持 數(shù)據(jù)中心以市場(chǎng)投入為主，支持多元主體參與建設(shè)，統(tǒng)籌土地、電力、網(wǎng)絡(luò)、能耗指標(biāo)等 資源，合理布局建設(shè)各類數(shù)據(jù)中心，優(yōu)化數(shù)據(jù)中心存量資源。政府對(duì)于通用數(shù)據(jù)中心可以 支持的部分包括以下幾方面：

1）土地、貸款和耗能指標(biāo)：中央和全國(guó)各地文件都強(qiáng)調(diào)地方政府要完善配套的用地、 貸款和用能政策。江蘇省在《關(guān)于加快新型信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)擴(kuò)大信息消費(fèi)的若干政策措 施》中提出要保障用地、耗能指標(biāo)配額，并推動(dòng)轉(zhuǎn)供電改直供電。內(nèi)蒙古在《內(nèi)蒙古自治 區(qū)促進(jìn)大數(shù)據(jù)發(fā)展應(yīng)用的若干政策》中提出對(duì)在自治區(qū)建設(shè)投資 10 億元以上的數(shù)據(jù)中心 項(xiàng)目，涉及的國(guó)有土地使用權(quán)出讓收益，按規(guī)定計(jì)提各種專項(xiàng)資金后的土地出讓收益中盟 市、旗縣（市、區(qū)）留存部分，用于支持項(xiàng)目建設(shè)。

2）電費(fèi)優(yōu)惠：山東省在《山東省支持?jǐn)?shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意見》中提出對(duì)符合條件的各 類數(shù)據(jù)中心、災(zāi)備中心、超算中心、通信基站等執(zhí)行工商業(yè)及其他電價(jià)中的兩部制電價(jià)。對(duì)符合規(guī)劃布局，服務(wù)全省乃至全國(guó)的區(qū)域性、行業(yè)性數(shù)據(jù)中心，用電價(jià)格在 0.65 元/kWh 的基礎(chǔ)上減半，通過各級(jí)財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)等方式降至 0.33 元左右。根據(jù)實(shí)際用電量和產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)作 用，分級(jí)分檔給予支持。

3）引導(dǎo)布局：以河北為例，文件要求優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）的布局和建設(shè)，引 導(dǎo)超大型、災(zāi)備類數(shù)據(jù)中心向張家口、承德等能源、氣候優(yōu)勢(shì)明顯的區(qū)域聚集，低延時(shí)、 高寬帶為主的大中型數(shù)據(jù)中心適度向石家莊、廊坊等區(qū)域發(fā)展。從國(guó)家的規(guī)劃來看，目前 的東數(shù)西算鼓勵(lì)大量從事數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、離線數(shù)據(jù)分析等業(yè)務(wù)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)在西部地區(qū)部署 數(shù)據(jù)中心或購(gòu)買西部地區(qū)數(shù)據(jù)中心云服務(wù)來有效降低運(yùn)營(yíng)成本。上海在節(jié)能方面提出存量 改造數(shù)據(jù)中心 PUE 不高于 1.4，新建數(shù)據(jù)中心 PUE 限制在 1.3 以下。

數(shù)據(jù)中心建設(shè)仍主要依靠企業(yè)投資，地方政府放寬投資優(yōu)惠條件以吸引數(shù)據(jù)中心的投 資。目前國(guó)內(nèi)的數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商可以分為以中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)為代表的基礎(chǔ)電信運(yùn)營(yíng)商， 以及 Equinix、Digital Reality Trust、萬國(guó)數(shù)據(jù)等為代表的第三方數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商。目前基 礎(chǔ)電信運(yùn)營(yíng)商和第三方數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商依靠資源、資金及技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)，通過培育自主品 牌、拓寬國(guó)際營(yíng)銷渠道和提供全方位配套的數(shù)據(jù)中心服務(wù)在全球范圍內(nèi)加速數(shù)據(jù)中心布局。正如前文所分析，數(shù)據(jù)中心作為新基建其特點(diǎn)是市場(chǎng)化運(yùn)作程度極高，政府在投資過程中 所能做的更多的是在提供生產(chǎn)要素給予優(yōu)惠條件從而吸引廠商的數(shù)據(jù)中心投資。

東數(shù)西算：典型的市場(chǎng)主導(dǎo)型新基建計(jì)劃，政府積極配合和引導(dǎo)

東數(shù)西算是國(guó)家層面對(duì)數(shù)據(jù)中心的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。從規(guī)劃看，與此前南水北調(diào)、西氣東輸、 西電東送思路類似，以國(guó)家引導(dǎo)帶動(dòng)資源跨區(qū)域合理配置。2 月 17 日，國(guó)家發(fā)改委、中 央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)通知，同意在京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝、內(nèi)蒙古、貴州、甘肅、寧夏等 8 地啟動(dòng)建設(shè)國(guó)家算力樞紐節(jié)點(diǎn)，并規(guī)劃了 10 個(gè)國(guó)家數(shù)據(jù)中心集群。

西部地區(qū)較東部具有成本優(yōu)勢(shì)，同時(shí)綠電供應(yīng)能與數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)形成合理互補(bǔ)。西部 經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度仍處于較低水平，未來有廣闊發(fā)展空間。數(shù)據(jù)中心作為高耗能行業(yè)，電力成 本占數(shù)據(jù)中心營(yíng)運(yùn)成本 50%以上，因此數(shù)據(jù)中心在國(guó)家能耗雙控的要求下難以在東部一線 城市大力拓展業(yè)務(wù)，而西部地區(qū)卻存在新能源電力富余消納困難的問題，“東數(shù)西算”計(jì) 劃配合其較低的用地用能價(jià)格能夠帶來數(shù)據(jù)中心和西部綠電企業(yè)的雙贏局面。東數(shù)西算除 了考慮成本及耗能，亦有考慮到扶持經(jīng)濟(jì)較落后地區(qū)，西部地區(qū)有望培育處理后臺(tái)加工、 離線分析等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。

東數(shù)西算核心目標(biāo)：綠色、高效、科技創(chuàng)新、區(qū)域平衡的多方面進(jìn)步。這一點(diǎn)在《關(guān) 于加快構(gòu)建全國(guó)一體化大數(shù)據(jù)中心協(xié)同創(chuàng)新體系的指導(dǎo)意見》十分明確：到 2025 年，全 國(guó)范圍內(nèi)數(shù)據(jù)中心形成布局合理、綠色集約的基礎(chǔ)設(shè)施一體化格局；東西部數(shù)據(jù)中心實(shí)現(xiàn) 結(jié)構(gòu)性平衡，大型、超大型數(shù)據(jù)中心運(yùn)行電能利用效率降到 1.3 以下；數(shù)據(jù)中心集約化、 規(guī)模化、綠色化水平顯著提高，使用率明顯提升；公共云服務(wù)體系初步形成，全社會(huì)算力 獲取成本顯著降低；政府部門間、政企間數(shù)據(jù)壁壘進(jìn)一步打破，數(shù)據(jù)資源流通活力明顯增 強(qiáng)；大數(shù)據(jù)協(xié)同應(yīng)用效果凸顯，全國(guó)范圍內(nèi)形成一批行業(yè)數(shù)據(jù)大腦、城市數(shù)據(jù)大腦，全社 會(huì)算力資源、數(shù)據(jù)資源向智力資源高效轉(zhuǎn)化的態(tài)勢(shì)基本形成，數(shù)據(jù)安全保障能力穩(wěn)步提升。
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東數(shù)西算背景下，數(shù)據(jù)中心的投資模式將轉(zhuǎn)變?yōu)橛傻胤秸c數(shù)據(jù)中心企業(yè)合資成立 數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)園，政府的作用或有限。“東數(shù)西算”作為國(guó)家級(jí)別的規(guī)劃，未來數(shù)據(jù)中心 的投資模式或?qū)钠髽I(yè)自建/租賃樓宇建設(shè)數(shù)據(jù)中心轉(zhuǎn)向合資合作建設(shè)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)園/基 地，地方政府主要提供用地用能其他審批便利。在產(chǎn)業(yè)生態(tài)方面，由地方政府成立的數(shù)據(jù) 中心產(chǎn)業(yè)園/基地圍繞數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)行招商引資，打造數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)集群。數(shù)據(jù) 中心產(chǎn)業(yè)園中的核心設(shè)備仍需要依靠入駐企業(yè)自身投資，中央政府的作用是提供政策方向指導(dǎo)，地方政府的作用更多是提供用地用能指標(biāo)以及貸款便利，網(wǎng)絡(luò)傳輸?shù)幕A(chǔ)設(shè)施建設(shè) 以及合理的規(guī)劃形成產(chǎn)業(yè)生態(tài)集群帶動(dòng)入駐企業(yè)的發(fā)展。

與南水北調(diào)、西氣東輸、西電東送、三峽建設(shè)等國(guó)家重大規(guī)劃類似，東數(shù)西算落地上 需要由企業(yè)擔(dān)當(dāng)投融資主力軍。
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南水北調(diào)工程投資規(guī)模約 5000 億元，啟動(dòng)之初仰賴中央預(yù)算內(nèi)資金投入及國(guó)有 銀行的銀團(tuán)貸款，并利用了 2003 年的長(zhǎng)期建設(shè)特別國(guó)債。2020 年南水北調(diào)集團(tuán) 正式成立，負(fù)責(zé)南水北調(diào)工程的前期工作、資金籌集、開發(fā)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理，負(fù) 責(zé)南水北調(diào)工程安全、運(yùn)行安全和供水安全，籌措后續(xù)工程等項(xiàng)目建設(shè)投資。

長(zhǎng)江三峽工程則創(chuàng)造了“三峽模式”。三峽工程總體建設(shè)資金超過 2000 億元，計(jì) 劃之初，投融資方案確立為：第一部分是葛洲壩電廠的利潤(rùn)，大約為一年 6 億元， 三峽工程 2003 年開始發(fā)電后的利潤(rùn)也將作為三峽工程的資金投入；第二部分是 三峽基金，在全國(guó)用電中，每度電加價(jià) 4 厘到 8 厘，每年收入近 40 億元；第三 部分是商業(yè)銀行貸款和購(gòu)買國(guó)外設(shè)備采取的買方信貸，其中國(guó)外信貸為十幾億美 元；第四部分是發(fā)行債券，三峽總公司迄今已面向社會(huì)累計(jì)發(fā)行五期企業(yè)債券， 共籌集資金 140 億元；第五部分資金來自長(zhǎng)江電力 IPO，進(jìn)行股權(quán)融資。

西氣東輸工程兩期合計(jì)投資超過 3000 億元，由中國(guó)石油、中國(guó)石化等央企牽頭， 進(jìn)行投融資活動(dòng)，后續(xù)也在 2012 年和 2013 年兩次引入集體險(xiǎn)資投資。2019 年 國(guó)家管網(wǎng)公司正式成立，負(fù)責(zé)油氣干線管網(wǎng)及儲(chǔ)氣調(diào)峰等基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)和 運(yùn)營(yíng)，負(fù)責(zé)干線管網(wǎng)互聯(lián)互通和與社會(huì)管道聯(lián)通，以及全國(guó)油氣管網(wǎng)的運(yùn)行調(diào)度。

西電東送工程投資規(guī)模超過 5000 億元，由國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)等央企牽頭，進(jìn) 行投融資活動(dòng)。特高壓、大能源基地等投資也是由主要央企投資進(jìn)行招標(biāo)建設(shè)。

政策意義在于引導(dǎo)規(guī)劃并非親自下場(chǎng)。東數(shù)西算的創(chuàng)新之處在于，此次投資市場(chǎng)化因 素將更加凸顯，未來包括央企、地方國(guó)企、大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等多類型企業(yè)將圍繞“東數(shù)西算”的政策方向加強(qiáng)建設(shè)。過去數(shù)據(jù)中心的投資布局主要基于用戶需求和當(dāng)?shù)氐木C合因素。企業(yè)主要是根據(jù)市場(chǎng)行為來作出自己的決策，容易雜亂無序，不利于資源的調(diào)配和有效配 置。“東數(shù)西算”出臺(tái)后，新增的數(shù)據(jù)中心會(huì)盡量按政策方向來布局。當(dāng)前數(shù)據(jù)中心的建 設(shè)主要有自建和租賃兩大模式，東數(shù)西算的啟動(dòng)形成產(chǎn)業(yè)集群會(huì)進(jìn)一步鼓勵(lì)擁有海量數(shù)據(jù) 規(guī)模的企業(yè)采取自建模式。政府在其中的作用在于引導(dǎo)投資方向以及提供配套設(shè)施，短期 政府直接參與數(shù)據(jù)中心建造的模式預(yù)計(jì)較少。從已有的案例來看，三大運(yùn)營(yíng)商、互聯(lián)網(wǎng)企 業(yè)及地方國(guó)企已爭(zhēng)相在西部建立數(shù)據(jù)中心。

數(shù)字產(chǎn)業(yè)化創(chuàng)新：“卡脖子”的關(guān)鍵突破


核心技術(shù)是數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)的基石，而我國(guó)關(guān)鍵數(shù)字技術(shù)長(zhǎng)期受制于人

核心數(shù)字技術(shù)可分為三大層級(jí)，而站在當(dāng)前節(jié)點(diǎn)，基礎(chǔ)數(shù)字軟硬件的突破或是實(shí)現(xiàn)數(shù) 字技術(shù)突破的關(guān)鍵癥結(jié)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)領(lǐng)域紛繁復(fù)雜，我們認(rèn)為其核心技術(shù)可分為三個(gè)主 要層級(jí)，亦代表了推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三大步驟，即補(bǔ)齊關(guān)鍵基礎(chǔ)技術(shù)，拓展核心產(chǎn)業(yè)技 術(shù)，布局下一代前沿技術(shù)。核心技術(shù)突破是推動(dòng)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化與產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的關(guān)鍵，而基礎(chǔ) 軟硬件的研發(fā)突破與迭代應(yīng)用則是一切數(shù)字技術(shù)發(fā)展的根基。

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目前我國(guó)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)軟硬件，尤其是高端芯片、集成電路、工業(yè)軟件等領(lǐng)域， 長(zhǎng)期受制于人。根據(jù) IC insights 數(shù)據(jù)，全球前 15 名半導(dǎo)體廠商中，美國(guó)有 8 家，中國(guó)大 陸地區(qū)無一上榜。

基礎(chǔ)硬件方面，目前我國(guó)關(guān)鍵核心技術(shù)仍無法實(shí)現(xiàn)自主可控，對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成嚴(yán)重制約。

從元器件、整機(jī)設(shè)備、軟件、測(cè)試到組裝的各個(gè)環(huán)節(jié)，目前我國(guó)均處于全球價(jià)值鏈的中低端，關(guān)鍵核心技術(shù)無法實(shí)現(xiàn)自主可控，客觀上對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合形成巨大掣肘。

目前，美國(guó)半導(dǎo)體公司在微處理器和其他領(lǐng)先設(shè)備中保持了絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，并在研發(fā)、 設(shè)計(jì)和工藝技術(shù)方面保持領(lǐng)先地位。目前美國(guó)公司擁有全球半導(dǎo)體領(lǐng)域最大的市場(chǎng)份額， 達(dá)到 46.3%，其他國(guó)家/地區(qū)在全球市場(chǎng)中占有 7%至 21%的份額。2021 年全球前十大半 導(dǎo)體供應(yīng)商，無一來自中國(guó)大陸。而在 2019 年的該排名中，我國(guó)的海思半導(dǎo)體曾以 115.5 億美元的收入排名全球第 9，市場(chǎng)份額達(dá) 2.8%。而受制于美國(guó)貿(mào)易制裁，目前海思已經(jīng)退 出了全球前 25 大半導(dǎo)體供應(yīng)商的排名。據(jù) IC insights 數(shù)據(jù)，2020 年中國(guó)半導(dǎo)體自給率或 在 15.9%左右，其中汽車芯片自給率不足 5%，如果不包括在中國(guó)大陸設(shè)廠的非大陸公司， 例如臺(tái)積電、三星和 SK 海力士等，這個(gè)數(shù)字將僅有 6%。

基礎(chǔ)軟件方面，目前我國(guó)在操作系統(tǒng)、工業(yè)軟件等應(yīng)用領(lǐng)域缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。操作系統(tǒng)、工業(yè)軟件等數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)軟件研發(fā)難度大、技術(shù)門檻高、可靠性要求較高，這導(dǎo)致其研發(fā) 周期長(zhǎng)、研發(fā)費(fèi)用高、迭代速度慢。高額的研發(fā)投入與較長(zhǎng)的研發(fā)周期形成了較高的行業(yè) 壁壘，用戶亦對(duì)頭部軟件形成強(qiáng)烈依賴，因此信息技術(shù)基礎(chǔ)軟件形成了強(qiáng)者愈強(qiáng)、贏者通 吃的行業(yè)格局。以操作系統(tǒng)為例，2019 年國(guó)內(nèi) PC 端操作系統(tǒng)市場(chǎng) 88%份額被 Windows 占據(jù)，9%被 macOS 占據(jù)，而其余廠商份額不足 4%。

我國(guó)在高端工業(yè)軟件領(lǐng)域基本被外國(guó)軟件壟斷，中國(guó)工業(yè)軟件競(jìng)爭(zhēng)力嚴(yán)重不足。以工 業(yè)軟件為例，在“十四五”期間，工業(yè)和信息化部組織實(shí)施產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造工程，將工業(yè)軟 件中的重要組成部分——工業(yè)基礎(chǔ)軟件與傳統(tǒng)“四基”合并為新“五基”。工業(yè)軟件是現(xiàn) 代工業(yè)的核心組成，而中國(guó)工業(yè)軟件大多依賴海外產(chǎn)品。具體而言：

研發(fā)設(shè)計(jì)類：研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件國(guó)產(chǎn)化率僅有 5%，國(guó)產(chǎn)可用的研發(fā)設(shè)計(jì)類產(chǎn)品僅 能應(yīng)用于工業(yè)機(jī)理簡(jiǎn)單、系統(tǒng)功能單一、行業(yè)復(fù)雜度低的領(lǐng)域，如國(guó)產(chǎn) CAD 應(yīng)用與 模具、家具家電、通用機(jī)械、電子電器等行業(yè)。而高端領(lǐng)域，中國(guó) EDA 市場(chǎng)長(zhǎng)期由 Cadence、Synopsys、Siemens EDA 三大巨頭壟斷，整體市場(chǎng)集中度高，前三大企 業(yè)占比超 70%。

生產(chǎn)制造類：生產(chǎn)制造類工業(yè)軟件占據(jù)國(guó)內(nèi)半壁江山，但在高端市場(chǎng)中還不占優(yōu)勢(shì)。

經(jīng)營(yíng)管理類：占有國(guó)內(nèi)大部分的市場(chǎng)份額，但高端市場(chǎng)領(lǐng)域仍以 SAP、Oracle 等軟 件為主。而由于國(guó)產(chǎn) ERP 軟件難以支持大規(guī)模業(yè)務(wù)需求，部分企業(yè)在發(fā)展到一定規(guī) 模時(shí)，出現(xiàn)了將國(guó)產(chǎn) ERP 軟件替換成 SAP 或 Oracle 等軟件的逆國(guó)產(chǎn)化現(xiàn)象。

運(yùn)維服務(wù)：目前國(guó)內(nèi) 70%的運(yùn)維服務(wù)類工業(yè)軟件依賴進(jìn)口，國(guó)內(nèi)運(yùn)維服務(wù)類工業(yè)軟件 更多關(guān)注數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)監(jiān)控以及簡(jiǎn)單的評(píng)估預(yù)測(cè)能力，缺少成熟工程應(yīng)用。

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實(shí)現(xiàn)核心數(shù)字技術(shù)的自主可控是當(dāng)前階段我國(guó)的必然選擇

近年來，美國(guó)為維護(hù)其國(guó)家利益，對(duì)我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了多輪出口管制。美國(guó) 商務(wù)部工業(yè)和安全局（BIS）的制裁工具主要包括實(shí)體清單、被拒絕清單、軍事最終用戶 清單和未經(jīng)核實(shí)清單，被列入清單的企業(yè)均需接受更嚴(yán)格的出口管控，實(shí)際操作中絕大部 分美國(guó)企業(yè)會(huì)拒絕與清單上的機(jī)構(gòu)進(jìn)行出口、進(jìn)口或轉(zhuǎn)口貿(mào)易。目前已有 70 家中國(guó)企業(yè) 被納入軍事最終用戶清單、超過 600 家中國(guó)企業(yè)被納入實(shí)體清單。被制裁企業(yè)往往為新能 源、半導(dǎo)體、移動(dòng)通信等高新科技企業(yè)，且在細(xì)分行業(yè)有一定影響力。被列入管制清單的 企業(yè)幾乎無法與美國(guó)進(jìn)行任何商業(yè)交易，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈形成嚴(yán)重影響。

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俄烏沖突后，大量科技企業(yè)停止為俄羅斯提供服務(wù)，為我國(guó)敲響警鐘。俄烏沖突發(fā)生 后，國(guó)外科技巨頭對(duì)俄羅斯進(jìn)行了集體制裁。英特爾、AMD 等企業(yè)停止在俄羅斯銷售其 芯片，且禁止其合作伙伴向俄羅斯出口包含其處理器的電子產(chǎn)品。Oracle，SAP，Siemens， ABB 等工業(yè)軟件巨頭停止在俄羅斯提供軟件服務(wù)，使用這些工業(yè)軟件的俄羅斯工業(yè)企業(yè)可 能面臨系統(tǒng)癱瘓。而 2020 年 6 月，美國(guó)也曾經(jīng)通過實(shí)體清單禁止我國(guó)部分企業(yè)和高校使 用 MATLAB 軟件。在當(dāng)前時(shí)代，數(shù)字技術(shù)是眾多行業(yè)的底層支架，歐美國(guó)家針對(duì)數(shù)字技術(shù) 的針對(duì)性制裁或?qū)⑽：?guó)家安全。因此，實(shí)現(xiàn)核心數(shù)字技術(shù)的自主可控是當(dāng)前階段我國(guó)的 必然選擇。

產(chǎn)業(yè)政策多維度發(fā)力，新型舉國(guó)體制助力數(shù)字技術(shù)攻關(guān)

對(duì)于要不來、買不來、討不來的核心數(shù)字“卡脖子”技術(shù)，我國(guó)將建立新型舉國(guó)體制 實(shí)現(xiàn)技術(shù)攻關(guān)。《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》提出，發(fā)揮我國(guó)社會(huì)主義制度優(yōu)勢(shì)、新型 舉國(guó)體制優(yōu)勢(shì)、超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，提高數(shù)字技術(shù)基礎(chǔ)研發(fā)能力。預(yù)計(jì)后續(xù)國(guó)家資源或?qū)?集中至核心零部件、關(guān)鍵基礎(chǔ)材料、先進(jìn)基礎(chǔ)工藝和產(chǎn)業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)等“卡脖子”領(lǐng)域。

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我國(guó)已從多角度布局，支持?jǐn)?shù)字關(guān)鍵技術(shù)發(fā)展。2014 年，《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推 進(jìn)綱要》通過設(shè)立國(guó)家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金等，加大金融支持力度。2020 年，《新時(shí)期促進(jìn)集 成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》從財(cái)政、投融資、研究開發(fā)、進(jìn)出口、人 才、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、市場(chǎng)應(yīng)用等角度為集成電路和軟件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了充實(shí)的政策支持；2022 年《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》提出瞄準(zhǔn)傳感器、量子信息、網(wǎng)絡(luò)通信、集成電路、 關(guān)鍵軟件、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、新材料等戰(zhàn)略性前瞻性領(lǐng)域，發(fā)揮我國(guó)社會(huì)主義 制度優(yōu)勢(shì)、新型舉國(guó)體制優(yōu)勢(shì)、超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，提高數(shù)字技術(shù)基礎(chǔ)研發(fā)能力。具體支 持手段包括加大資金支持力度、支持企業(yè)融資、將數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域人才納入各類人才計(jì)劃支 持范圍、優(yōu)化創(chuàng)新“揭榜掛帥”制度等。

方式一：
國(guó)家重大專項(xiàng)聚焦“卡脖子”領(lǐng)域，構(gòu)建核心數(shù)字技術(shù)攻關(guān)新型舉國(guó)體制。2006 年發(fā)布的《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020 年）》中把集成電路列 為 01 專項(xiàng)。而新一輪國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2021-2035）正在編制中，預(yù) 計(jì)將在人工智能、量子信息、集成電路等數(shù)字經(jīng)濟(jì)前沿領(lǐng)域?qū)嵤┬乱慌鷩?guó)家重大科技項(xiàng)目。2021 年 5 月 31 日，“十四五”國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃重點(diǎn)專項(xiàng)提出 2021 年擬支持 784 個(gè)項(xiàng) 目/方向，國(guó)撥經(jīng)費(fèi)總計(jì)約 197 億元，而工業(yè)軟件首次入選科技部國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃專項(xiàng)。我們認(rèn)為在科技自立自強(qiáng)的國(guó)家戰(zhàn)略下，關(guān)鍵核心技術(shù)將成為我國(guó)科技政策的交匯點(diǎn)，對(duì) 數(shù)字經(jīng)濟(jì)“卡脖子”領(lǐng)域的支持將不斷強(qiáng)化。


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方式二：

稅收優(yōu)惠主要包含針對(duì)數(shù)字技術(shù)的研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除與特殊稅收優(yōu)惠。2021 年 3 月 24 日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，2021 年起將制造業(yè)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例由 75% 提高至 100%。8 月 4 日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 的若干政策》，針對(duì)先進(jìn)工藝產(chǎn)線建設(shè)、先進(jìn)工藝項(xiàng)目提出了更高的特殊稅收優(yōu)惠條件。

1) 首提“十年免征所得稅”。新增 28nm 以下集成電路生產(chǎn)企業(yè)“十年免所得稅”。國(guó)家 鼓勵(lì)的集成電路線寬小于 28 納米（含），且經(jīng)營(yíng)期在 15 年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè) 或項(xiàng)目，第一至第十年免征企業(yè)所得稅。

2) 拓寬“兩免三減半”適用范圍。對(duì)于設(shè)備、材料、封裝測(cè)試的所得稅優(yōu)惠采取“兩免 三減半”政策，“兩免三減半”范圍實(shí)際拓寬至集成電路設(shè)計(jì)、裝備、材料、封裝、 測(cè)試企業(yè)和軟件企業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈范圍。

3) 重點(diǎn)企業(yè)五年免所得稅。獲得認(rèn)定的重點(diǎn)集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)和軟件企業(yè)自獲利年度起， 前五年免征所得稅，接續(xù)年度減按 10%的稅率征收企業(yè)所得稅，而先前政策為兩年免 稅期。

4) 減免進(jìn)口關(guān)稅。政策明確了 65nm 以內(nèi)邏輯 IC 和存儲(chǔ)器生產(chǎn)企業(yè)、0.25μm 以內(nèi)特 色工藝生產(chǎn)企業(yè)、0.5μm 以內(nèi)化合物集成電路生產(chǎn)企業(yè)和先進(jìn)封測(cè)企業(yè)，可獲得進(jìn) 口設(shè)備、材料、零配件等免征關(guān)稅，有利于加速制電子行業(yè)造廠商擴(kuò)產(chǎn)，減輕制造企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)負(fù)擔(dān)。

方式三：

“大基金”已經(jīng)在集成電路補(bǔ)短板領(lǐng)域取得成績(jī)，直接為數(shù)字技術(shù)關(guān)鍵企業(yè) “輸血”。國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金成立于 2014 年 9 月，作為最大股東的財(cái)政部首次利 用資本市場(chǎng)手段取代傳統(tǒng)補(bǔ)貼和免稅來培育一個(gè)行業(yè)。投資項(xiàng)目涉及半導(dǎo)體行業(yè)的許多領(lǐng) 域，包括鑄造、IC 設(shè)計(jì)、封裝和測(cè)試以及設(shè)備材料。大基金一期共募集約 1387 億元，共 撬動(dòng)社會(huì)資金超 5000 億元。2019 年成立的大基金二期，注冊(cè)資本 2041.5 億元，大基金 一期加二期撬動(dòng)社會(huì)資本總規(guī)模預(yù)計(jì)超過 1 萬億元，將為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供新動(dòng)力，促進(jìn)未來 15 年集成電路產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步快速發(fā)展。從投資流向看，一期過半資金投向 IC 制造領(lǐng)域，二 期資金明確向產(chǎn)業(yè)鏈上游設(shè)備、材料等領(lǐng)域傾斜。

大基金雖存在資金利用率低等問題尚需完善，但其模式有效拉動(dòng)了中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè) 投資，在數(shù)字技術(shù)被卡脖子的當(dāng)下仍需堅(jiān)持。《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》提出，到 2025 年，我國(guó)智能制造裝備和工業(yè)軟件技術(shù)水平和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力顯著提升，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)滿足率分別 超過 70%和 50%。而根據(jù) IC Insight 數(shù)據(jù)，目前中國(guó)集成電路自給率尚不足 16%，與目 標(biāo)有著巨大鴻溝。近期中國(guó)晶圓代工、封測(cè)以及一些 IDM 廠商都在積極募資擴(kuò)產(chǎn)，國(guó)家大 基金二期將為其提供有效資金助力，竭力實(shí)現(xiàn) 70%的核心基礎(chǔ)零部件、關(guān)鍵基礎(chǔ)材料自主 保障的目標(biāo)。

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方式四：

政府部門、三大運(yùn)營(yíng)商、國(guó)有銀行等正逐步擴(kuò)大國(guó)產(chǎn)高精尖產(chǎn)品如芯片的采 購(gòu)比例。2020 年，公安部科技信息化局對(duì)服務(wù)器及相關(guān)配件集中采購(gòu)，中科可控中標(biāo) 3.5 億元，其服務(wù)器采用國(guó)產(chǎn)海光芯片。中國(guó)電信 2022-2023 年服務(wù)器集中采購(gòu)項(xiàng)目中，中興 通訊、紫光華山、浪潮信息、超聚變、烽火通信、曙光信息、聯(lián)想北京、航天信息、中科 可控、四川虹信軟件、同方股份、湖南湘江鯤鵬等多家供應(yīng)商中標(biāo)該項(xiàng)目，國(guó)產(chǎn)芯片占比 27%。中國(guó)移動(dòng) 2021-2022 年 PC 服務(wù)器第 1 批集采中，比如使用華為鯤鵬芯片的服務(wù)器 中標(biāo) 27083 臺(tái)，占整體招標(biāo)量 16.55%，使用海光 CPU 的服務(wù)器一共中標(biāo) 17164 臺(tái)，占 整體招標(biāo)量的 10.49%，使用國(guó)產(chǎn)芯片的服務(wù)器占比合計(jì)超過四分之一。2021 年中國(guó)銀行 發(fā)布“國(guó)芯服務(wù)器選型”項(xiàng)目，第一包主要針對(duì)搭載基于 ARM 架構(gòu)鯤鵬芯片的國(guó)產(chǎn)化服 務(wù)器，第二包主要針對(duì)打造基于 x86 架構(gòu)海光芯片的國(guó)產(chǎn)化服務(wù)器。而此前南天信息發(fā)布 公告，宣布中標(biāo)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司 2021 年鯤鵬 PC 服務(wù)器入圍項(xiàng)目，預(yù)計(jì)中標(biāo) 價(jià)格 14.87 億元，科藍(lán)軟件也表示公司國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)已在金融機(jī)構(gòu)等領(lǐng)域取得重要訂單。預(yù) 計(jì)后續(xù)三大運(yùn)營(yíng)商與大型國(guó)有銀行將逐步擴(kuò)大國(guó)產(chǎn)服務(wù)器集采比例，有效推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)數(shù)字化提速：政務(wù)服務(wù)+工業(yè)升級(jí)是亮點(diǎn)


數(shù)字政府、智慧城市：打造智慧政務(wù)服務(wù)，爭(zhēng)當(dāng)數(shù)字改革排頭兵

數(shù)字政府是運(yùn)用數(shù)字技術(shù)和發(fā)揮數(shù)據(jù)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)政務(wù)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)與組織的鏈接、賦能、 協(xié)同與重構(gòu)，是提升國(guó)家治理能力現(xiàn)代化和推進(jìn)服務(wù)型政府建設(shè)的重要抓手。一方面，數(shù) 字政府要求利用數(shù)字技術(shù)深入挖掘政務(wù)大數(shù)據(jù)價(jià)值，建設(shè)完善基礎(chǔ)信息資源庫(kù)和經(jīng)濟(jì)治理 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)；另一方面，數(shù)字政府要求構(gòu)建跨地區(qū)、跨層級(jí)、跨部門和跨領(lǐng)域的“四跨” 大平臺(tái)，形成全國(guó)統(tǒng)一的國(guó)家電子政務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系和國(guó)家政務(wù)服務(wù)平臺(tái)。總的來講，數(shù)字政 府是提升國(guó)家治理能力現(xiàn)代化和推進(jìn)服務(wù)型政府建設(shè)的重要抓手。

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預(yù)計(jì)目前我國(guó)數(shù)字政府市場(chǎng)規(guī)模超 6000 億元。根據(jù)中研普華測(cè)算，2020 年我國(guó)智慧 政務(wù)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 3326 億元，同比增長(zhǎng) 5.8%。近兩年數(shù)字抗疫發(fā)展迅速，較大地帶動(dòng)了 數(shù)字政府的發(fā)展，同時(shí)考慮到數(shù)字政府的定義較智慧政務(wù)更廣，我們預(yù)計(jì)目前我國(guó)數(shù)字政 府市場(chǎng)規(guī)模已超 6000 億元。

“十三五”期間，各地方政府基礎(chǔ)信息數(shù)據(jù)庫(kù)和政務(wù)平臺(tái)建設(shè)取得顯著進(jìn)展，全國(guó)電 子政務(wù)內(nèi)網(wǎng)初步建成。地方層面，截至 2020 年底，我國(guó) 32 個(gè)省級(jí)政府均建成全省統(tǒng)一政 務(wù)服務(wù)平臺(tái)及數(shù)據(jù)庫(kù)，貴州省電子政務(wù)實(shí)現(xiàn)五級(jí)政府全覆蓋，省、市、縣三級(jí)政務(wù)服務(wù)事 項(xiàng)網(wǎng)上可辦率達(dá)到 100%；全國(guó)層面，集約化建設(shè)不斷深入，實(shí)現(xiàn)了全國(guó)政府及 122 個(gè)中 央國(guó)家機(jī)關(guān)的互聯(lián)互通，國(guó)家電子政務(wù)發(fā)展水平核心指數(shù)排名提升至全球第 9 位。同時(shí)， 我們也看到數(shù)字政府存在全國(guó)一體化標(biāo)準(zhǔn)體系不夠完善、數(shù)據(jù)安全問題亟待加強(qiáng)等問題。

近年來，我國(guó)數(shù)字政府支持政策密集出臺(tái)，“十四五”規(guī)劃將數(shù)字政府列為數(shù)字經(jīng)濟(jì) 五大發(fā)展目標(biāo)之一。中央層面，2019 年 7 月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快推進(jìn)全國(guó)一體化在線政務(wù) 服務(wù)平臺(tái)建設(shè)的指導(dǎo)意見》提出，2020 年前全國(guó)范圍內(nèi)政務(wù)服務(wù)事項(xiàng)基本做到標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、 整體聯(lián)動(dòng)、業(yè)務(wù)協(xié)同；2021 年 12 月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《“十四五”推進(jìn)國(guó)家政務(wù)信息化 規(guī)劃》，明確細(xì)化了“十四五”規(guī)劃中數(shù)字政府方面內(nèi)容；2022 年 4 月，中央深改委發(fā)布 《關(guān)于加強(qiáng)數(shù)字政府建設(shè)的指導(dǎo)意見》，強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)數(shù)字政府建設(shè)是創(chuàng)新政府治理理念和方 式的重要舉措。地方層面，江蘇、浙江、廣東、湖南、湖北等地紛紛出臺(tái)數(shù)字政府建設(shè)相 關(guān)政策文件。各項(xiàng)政策密集出臺(tái)，加速數(shù)字政府建設(shè)進(jìn)程。

“十四五”目標(biāo)要求，全國(guó)數(shù)字在線政務(wù)服務(wù)實(shí)名用戶規(guī)模從 4 億提高到 8 億，總體邁入以數(shù)據(jù)賦能、協(xié)同治理、指揮決策、優(yōu)質(zhì)服務(wù)為主要特征的新階段，在線政務(wù)服務(wù)水平躍居全球領(lǐng)先行列。
具體包括：

數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)方面，一是升級(jí)完善基礎(chǔ)信息資源庫(kù)，包括國(guó)家人口、法人、自然資 源和地理空間四大領(lǐng)域，不僅要做到完善數(shù)據(jù)，更要強(qiáng)化數(shù)據(jù)服務(wù)能力和保障數(shù) 據(jù)安全；二是建設(shè)經(jīng)濟(jì)治理基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，基于各部門數(shù)據(jù)資源，建立健全經(jīng)濟(jì)治 理數(shù)據(jù)指標(biāo)體系，包括經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)預(yù)警、經(jīng)濟(jì)景氣分析等，明確數(shù)據(jù)交換格式與標(biāo) 準(zhǔn)，提升宏觀經(jīng)濟(jì)治理水平。

大平臺(tái)建設(shè)方面，涵蓋“全國(guó)統(tǒng)一”、“智能化”、“數(shù)據(jù)共享”、“服務(wù)融合”四大 要求。其中，全國(guó)統(tǒng)一指的是國(guó)家電子政務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系全面實(shí)現(xiàn)跨地區(qū)、跨層級(jí)、 跨部門和跨領(lǐng)域；智能化指的是構(gòu)建“數(shù)網(wǎng)云”智能政務(wù)云平臺(tái)體系，具備滿足 云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)應(yīng)用需求；數(shù)據(jù)共享指的是提政務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)在中央與地 方、內(nèi)網(wǎng)與外網(wǎng)之間可進(jìn)行交換，數(shù)據(jù)安全保障是重中之重；服務(wù)融合指的是對(duì) 外的國(guó)家政務(wù)服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，政務(wù)事項(xiàng)全面實(shí)現(xiàn)“一網(wǎng)辦”。

除此之外，“十四五”規(guī)劃還要求在數(shù)字政府在應(yīng)用領(lǐng)域圍繞黨的工作、依法治 國(guó)、經(jīng)濟(jì)治理、市場(chǎng)監(jiān)管、公共安全、環(huán)境保護(hù)等方面進(jìn)行信息化、智能化建設(shè)。

以深圳市統(tǒng)一政務(wù)服務(wù)平臺(tái)“i 深圳”為例。2021 年 12 月，平安智慧城市以 4,000 萬元中標(biāo)“i 深圳”二期項(xiàng)目，服務(wù)匯聚升級(jí)和功能平臺(tái)升級(jí)占據(jù)主要費(fèi)用。平安智慧城 市、卓訊信息、太極云軟件、北明軟件分別出價(jià) 4000 萬元、3578 萬元、3605 萬元、4003 萬元競(jìng)標(biāo)“i 深圳”二期項(xiàng)目，最終由平安智慧城市中標(biāo)。根據(jù)平安智慧城市總承包報(bào)價(jià)， 服務(wù)匯聚及體驗(yàn)升級(jí)、功能平臺(tái)建設(shè)升級(jí)兩項(xiàng)金額占比超 85%。

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工業(yè)數(shù)字化：數(shù)字與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合的最期待領(lǐng)域

近年來，我國(guó)工業(yè)數(shù)字化全面加速，工業(yè)化與信息化深度融合成效顯著。一方面，工 業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)增加值保持兩位數(shù)高增長(zhǎng)。根據(jù)中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)研究院，2020 年我國(guó)工業(yè) 互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)增加值達(dá) 3.57 萬億元，同比增加 15.6%，占 GDP 比重達(dá)到 3.51%；另一方面， “十三五”期間全國(guó)工業(yè)企業(yè)關(guān)鍵工序數(shù)控化率、經(jīng)營(yíng)管理數(shù)字化普及率和數(shù)字化研發(fā)設(shè) 計(jì)工具普及率分別達(dá)到 52.1%/68.1%/73%，五年分別上升了 6.7/13.2/11 個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè) 數(shù)字化轉(zhuǎn)型不斷加速。

今年一季度我國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過萬億元大關(guān)。一季度，國(guó)家公布了 123 個(gè)工 業(yè)互聯(lián)網(wǎng)試點(diǎn)示范項(xiàng)目和 4 個(gè)產(chǎn)業(yè)示范基地，打造了車間級(jí)、企業(yè)級(jí)、集群級(jí)數(shù)字化轉(zhuǎn)型 的新標(biāo)桿。國(guó)家工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)中心等 75 個(gè)項(xiàng)目建成投入運(yùn)行，全國(guó)“5G+工業(yè)互聯(lián) 網(wǎng)”在建項(xiàng)目總數(shù)達(dá)到了 2400 個(gè)。

《“十四五”信息化和工業(yè)化深度融合發(fā)展規(guī)劃》目標(biāo)要求，工業(yè)化和數(shù)字化在更廣 范圍、更深程度、更高水平上實(shí)現(xiàn)融合發(fā)展。定性來講，文件提出，到 2025 年，規(guī)模以 上制造業(yè)企業(yè)大部分實(shí)現(xiàn)數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化，重點(diǎn)行業(yè)骨干企業(yè)初步應(yīng)用智能化；到 2035 年， 規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)全面普及數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化，重點(diǎn)行業(yè)骨干企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)智能化。定量來 講，文件提出，到 2025 年，全國(guó)兩化融合發(fā)展指數(shù)達(dá)到 105，相較于 2020 年提高約 20。包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理數(shù)字化普及率達(dá) 80%，數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率達(dá) 85%，關(guān)鍵工序 數(shù)控化率達(dá) 68%，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)普及率達(dá) 45%。

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“十四五”規(guī)劃對(duì)九大重點(diǎn)行業(yè)提出數(shù)字化轉(zhuǎn)型要求，轉(zhuǎn)型方向涵蓋生產(chǎn)智能化、生 產(chǎn)綠色化、產(chǎn)品服務(wù)化、供應(yīng)鏈協(xié)同全局化。九大重點(diǎn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型行業(yè)包括鋼鐵、石化化 工、煤炭、航天航空、船舶、汽車、工程機(jī)械、家電及電子。在生產(chǎn)端，智能化與綠色化 生產(chǎn)要求企業(yè)加速對(duì)生產(chǎn)設(shè)備技改更新，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，完善質(zhì)量檢測(cè)與碳排放檢測(cè)機(jī)制；在管理端，產(chǎn)品服務(wù)化指的是制造業(yè)企業(yè)由僅僅提供產(chǎn)品向產(chǎn)品服務(wù)包轉(zhuǎn)變，包括定制、 物流、金融、售后服務(wù)等全流程服務(wù)，供應(yīng)鏈協(xié)同全局化指的是資源配置能力強(qiáng)的龍頭企 業(yè)建設(shè)供應(yīng)鏈協(xié)同平臺(tái)，打造數(shù)據(jù)互通、生產(chǎn)協(xié)同、資源柔性配置的供應(yīng)鏈。

聚焦高能耗設(shè)備、通用電力設(shè)備、新能源設(shè)備、智能化設(shè)備四類十大重點(diǎn)工業(yè)設(shè)備上 云。即以煉鐵高爐、工業(yè)鍋爐、石化化工設(shè)備為代表的高能耗設(shè)備，以柴油發(fā)動(dòng)機(jī)、大中 型電機(jī)、大型空壓機(jī)為代表的高通用設(shè)備，以風(fēng)電、光伏為代表的新能源設(shè)備，以工程機(jī)械、數(shù)控機(jī)床為代表的高價(jià)值設(shè)備。

產(chǎn)業(yè)數(shù)字化投資：絕大多數(shù)為企業(yè)采購(gòu)，少數(shù)智慧改造部分可由政府出資

一方面，絕大多數(shù)的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化改造，由于并沒有明顯的公共屬性，往往由企業(yè)和建 設(shè)方直接簽訂合同，政府更多起到鼓勵(lì)、引導(dǎo)作用。在此過程中，考慮到企業(yè)管理層經(jīng)營(yíng) 目標(biāo)不同，部分國(guó)有企業(yè)往往有更強(qiáng)的改造動(dòng)力。

（例 1）智慧港口：傳統(tǒng)央企與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作對(duì)港口進(jìn)行智慧化改造

2019 年 7 月，河北港口集團(tuán)與百度智能云正式達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同開展智慧港口建 設(shè)。河北港口集團(tuán)與百度合作的云計(jì)算數(shù)據(jù)中心是該智慧港口示范工程的基礎(chǔ)，也是工程 的主體項(xiàng)目。河北港口集團(tuán)與百度智能云合作建設(shè)的云計(jì)算數(shù)據(jù)中心，為秦皇島港打通了 業(yè)務(wù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)流，并完成線上化。由此，構(gòu)建了智慧港口大宗散貨物流業(yè)務(wù)“一單制”線 上辦理新模式和信息“一網(wǎng)通”服務(wù)新模式，大幅提高了港口物流信息透明度，實(shí)現(xiàn)港口 物流各個(gè)環(huán)節(jié)信息的匯聚和共享。為了實(shí)時(shí)掌控貨物運(yùn)輸情況，河北港口集團(tuán)構(gòu)建了港口 業(yè)務(wù)陸海空全域數(shù)據(jù)采集、檢測(cè)和監(jiān)控智能平臺(tái)，打造了“鐵水聯(lián)運(yùn)”智能碼頭生產(chǎn)調(diào)度 系統(tǒng)。

（例 2）智慧減碳：央企積極推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，同步踐行多個(gè)國(guó)家戰(zhàn)略

綠色化與智能化雙重戰(zhàn)略目標(biāo)下，中國(guó)寶武在積極踐行智慧減碳。2021 年 11 月 18 日，中國(guó)寶武正式發(fā)布了《中國(guó)寶武碳中和行動(dòng)方案》率先發(fā)布碳減排時(shí)間表，計(jì)劃到 2025 年具備減碳 30%工藝技術(shù)能力，2035 年力爭(zhēng)減碳 30%。2021 年 11 月 1 日，中國(guó)寶武集 團(tuán)《實(shí)施鋼鐵工業(yè)大腦戰(zhàn)略性推進(jìn)計(jì)劃》，分為智能制造產(chǎn)線、智能化全流程、智能設(shè)備 運(yùn)維、智能軟硬件技術(shù)四大攻關(guān)領(lǐng)域，14 個(gè)重點(diǎn)攻關(guān)項(xiàng)目推進(jìn)，其中落實(shí)以煉鐵、煉鋼、 熱軋、冷軋智能制造產(chǎn)線攻關(guān)為核心。

另一方面，如果智慧化、數(shù)字化升級(jí)改造應(yīng)用于公共領(lǐng)域，并擁有增量收入，政府則 可以通過專項(xiàng)債使用或政府采購(gòu)形式予以直接的融資支持。特別地，在智慧城市改造中， 由于其涉及大量傳統(tǒng)市政工程，其可以利用專項(xiàng)債進(jìn)行投資，這與傳統(tǒng)基建投資類似。

以邊緣數(shù)據(jù)中心為例，如果其應(yīng)用在政務(wù)和一些具有公共屬性的行業(yè)，政府可根據(jù)是 否能提供增量收入決定投資或購(gòu)買。邊緣數(shù)據(jù)中心部署在網(wǎng)絡(luò)邊緣、靠近用戶側(cè)，單體規(guī) 模不超過 100 個(gè)標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架，針對(duì) 5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、VR/AR、智慧城市等重點(diǎn)應(yīng)用場(chǎng)景， 聚焦數(shù)據(jù)中心運(yùn)行效率、算力算效、監(jiān)控安全、網(wǎng)絡(luò)能力。主要應(yīng)用的行業(yè)包括政務(wù)執(zhí)法， 以及涉及公共領(lǐng)域的交通、金融、電網(wǎng)、能源開采和軍工領(lǐng)域這六大重點(diǎn)落地行業(yè)。服務(wù) 的提供者通常為運(yùn)營(yíng)商或者 OTT 廠商，模式上直接服務(wù)為主，OTT 集成服務(wù)為主。對(duì)于 能夠有合理收入的商業(yè)模式，地方政府可以利用專項(xiàng)債進(jìn)行投資；對(duì)于降本增效類的，政 府大多采取購(gòu)買增值服務(wù)的模式。

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（例 1）智慧路燈：合理的商業(yè)模式即可發(fā)行專項(xiàng)債融資購(gòu)買設(shè)備與服務(wù)

作為國(guó)內(nèi)首只智慧燈桿的專項(xiàng)債落地，開創(chuàng)公路領(lǐng)域發(fā)行智慧路燈專項(xiàng)債券先河。2020 年 5 月 18 日，眉山天府新區(qū)智慧路燈項(xiàng)目專項(xiàng)債券成功發(fā)行，15 年期利率 3.43%。眉山市天府新區(qū)智慧路燈項(xiàng)目總投資 20.36 億元，擬申請(qǐng)政府專項(xiàng)債券資金 11 億元，占 總投資的 54.03%。項(xiàng)目收入主要有照明服務(wù)費(fèi)收入、LED 廣告費(fèi)收入、充電樁收入、天 眼服務(wù)費(fèi)及商業(yè)的租售收入，債券存續(xù)期內(nèi)專項(xiàng)收入合計(jì)約 34 億元。該智慧路燈在紅綠 燈、電子眼等設(shè)施安裝到燈桿上的同時(shí)，集合 5G 基站搭載、環(huán)境監(jiān)測(cè)、視頻監(jiān)控、LED 顯示發(fā)布、一鍵報(bào)警等城市管理功能，通過“多桿合一”提升城市集約化管理水平。

（例 2）智慧城市：傳統(tǒng)基建翻新版，融資渠道與傳統(tǒng)市政交通基建融資方式類似

2020 年 6 月啟動(dòng)建設(shè)的天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)新型智慧城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，總投 資估算 12.52 億元，其中自有資金 2.93 億萬元，計(jì)劃使用政府專項(xiàng)債券 9.6 億元，專項(xiàng)債 資金占比高達(dá) 76.7%。項(xiàng)目主要收入來源于視頻分享算案例服務(wù)收益、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警服務(wù) 收益、云華數(shù)字企業(yè)服務(wù)收益、產(chǎn)業(yè)云服務(wù)收益、智能基礎(chǔ)設(shè)施租賃服務(wù)收益、健康大數(shù) 據(jù)服務(wù)收益、教育大數(shù)據(jù)服務(wù)收益、智慧停車收益、地理信息測(cè)繪及服務(wù)收益、工地現(xiàn)場(chǎng) 智慧監(jiān)管服務(wù)收益、城市基礎(chǔ)設(shè)施租賃收益。此外與之類似的還包括創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施，其本 質(zhì)就是一個(gè)促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)園，融資模式與傳統(tǒng)基建無異。

數(shù)字消費(fèi)：從傳統(tǒng)娛樂到醫(yī)療教育


數(shù)字消費(fèi)助力擴(kuò)大內(nèi)需，娛樂及社服再升級(jí)成兩大看點(diǎn)

數(shù)字消費(fèi)是消費(fèi)擴(kuò)容升級(jí)的重要著力點(diǎn)，傳統(tǒng)娛樂和社會(huì)服務(wù)的再升級(jí)是重點(diǎn)發(fā)展方 向。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，消費(fèi)市場(chǎng)和大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等數(shù)字技術(shù)不斷深度融合。歷經(jīng)電商、移動(dòng)支付、短視頻、手游等移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)典型場(chǎng)景爆發(fā)式的發(fā)展后，智能手機(jī)普 及、人口基數(shù)等帶來的紅利已經(jīng)結(jié)束，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上半場(chǎng)逐漸落幕。在智能化浪潮之下， XR、虛擬數(shù)字人、3D 建模等技術(shù)開始滲透居民的衣食住行，正式開啟移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的下半 場(chǎng)。主要包括兩大發(fā)展方向：

一是傳統(tǒng)娛樂的再升級(jí)，聚焦在吃喝玩樂、文娛消費(fèi)等。傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域的數(shù)字化改革 持續(xù)推進(jìn)，2021 年元宇宙概念破圈，引發(fā)資本市場(chǎng)集中關(guān)注。預(yù)計(jì)未來元宇宙將通 過 AI 和視覺技術(shù)，從手機(jī)和 PC 內(nèi)容創(chuàng)新、VR/AR 等下一代科技硬件漸進(jìn)式成長(zhǎng)、 智能汽車等計(jì)算平臺(tái)三大主線發(fā)展，幫助提升工作效率、改善體驗(yàn)，影響更廣泛的工 作和娛樂領(lǐng)域。

二是社會(huì)服務(wù)的再升級(jí)，聚焦在與人民生活息息相關(guān)的醫(yī)療、教育等。在全面小康之 后，共同富裕接棒成為政策關(guān)鍵詞。其中，強(qiáng)調(diào)教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、扶幼等領(lǐng)域的公 益屬性，擴(kuò)大普惠性供給是實(shí)現(xiàn)共同富裕的重要抓手之一。發(fā)揮數(shù)字技術(shù)賦能社會(huì)服務(wù)能夠有效擴(kuò)大服務(wù)覆蓋范圍，緩解我國(guó)社會(huì)資源分布不均、服務(wù)質(zhì)量不高等問題。

數(shù)字消費(fèi)發(fā)展的框架已經(jīng)搭好，政策持續(xù)發(fā)力。2021 年 3 月 25 日，發(fā)改委等 28 部 門聯(lián)合印發(fā)《加快培育新型消費(fèi)實(shí)施方案》，明確提到要積極發(fā)展無接觸式消費(fèi)體驗(yàn)、“互 聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”、數(shù)字文化和旅游、智能體育等，多舉措支持培育消費(fèi)新模式新業(yè)態(tài)。在 《加快培育新型消費(fèi)實(shí)施方案》指引下，各省相繼出臺(tái)了關(guān)于促進(jìn)數(shù)字消費(fèi)的文件，為數(shù) 字消費(fèi)指明了清晰的發(fā)展路線。政策支持方向主要聚焦四方面：一是零售新業(yè)態(tài)，主要指智慧超市、智慧商店等無接觸式消費(fèi)以及直播經(jīng)濟(jì)；二是數(shù)字醫(yī)療，主要指互聯(lián)網(wǎng)診療、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、電子處方流轉(zhuǎn)、藥品網(wǎng)絡(luò)銷售；三是數(shù)字文化和旅游，主要指智慧旅游景區(qū)、在線演出市場(chǎng)等；四是數(shù)字教育，主要指多媒體化教學(xué)工具、共建共享課程等。

數(shù)字教育：共同富裕的時(shí)代抓手，軟件應(yīng)用或成逐鹿新陣地

教育信息化是助力實(shí)現(xiàn)共同富裕的重要抓手，符合“雙減”追求教育領(lǐng)域公平化、高 效化的基本思想。“雙減”政策的核心是在維護(hù)公平的基礎(chǔ)上減負(fù)，義務(wù)教育階段校外培 訓(xùn)是校內(nèi)教育的重要補(bǔ)充，監(jiān)管重點(diǎn)在于規(guī)范引導(dǎo)學(xué)科類培訓(xùn)。自“雙減”政策落地以來， 教育行業(yè)格局重塑。其中教育信息化成為關(guān)鍵的布局渠道。教育信息化是指在教育領(lǐng)域， 運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)促進(jìn)教育改革的過程，能夠有效提升教學(xué)效率與教育公平。相關(guān)產(chǎn)品既 包括投影儀、智慧黑板、電子白板等硬件設(shè)備，又包括教研管理系統(tǒng)、考試測(cè)評(píng)系統(tǒng)、家 校互動(dòng)系統(tǒng)等軟件設(shè)備。教育公平歷來是社會(huì)公平的“穩(wěn)定器”和“壓艙石”， 我們認(rèn)為， 強(qiáng)調(diào)教育信息化應(yīng)用水平提升體現(xiàn)了共同富裕背景下教育領(lǐng)域公平化、高效化的客觀需求， 科技賦能或是長(zhǎng)期方向。此外，疫情爆發(fā)以來，教育信息化“被迫”提速，市場(chǎng)采購(gòu)訂單 明顯增多。

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教育信息化政策持續(xù)發(fā)力，我國(guó)已進(jìn)入教育信息化 2.0 時(shí)代，從網(wǎng)絡(luò)互通等基礎(chǔ)設(shè)施 建設(shè)逐漸過渡到數(shù)字化軟件應(yīng)用。2018 年 4 月 13 日，教育部提出要到 2022 年基本實(shí)現(xiàn) “三全、兩高、一大、三變、三新”的目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)著力促進(jìn)教育資源共享、“互聯(lián)網(wǎng)+教育” 大平臺(tái)等，標(biāo)志著我國(guó)已進(jìn)入教育信息化 2.0 時(shí)代。此后，相關(guān)政策持續(xù)出臺(tái)，教育信息 化趨勢(shì)確立。2021 年 7 月 8 日，教育部等六部門發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)教育新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 構(gòu)建高質(zhì)量教育支撐體系的指導(dǎo)意見》，提出要建設(shè)“互聯(lián)網(wǎng)+教育”大平臺(tái)、開發(fā)教育創(chuàng) 新應(yīng)用、利用信息化提高校內(nèi)教育質(zhì)量等建議。

教育信息化已形成千億級(jí)市場(chǎng)規(guī)模，預(yù)計(jì)伴隨教學(xué)信息化理念普及和軟硬件設(shè)施更新， 或仍將進(jìn)一步擴(kuò)張。教育信息化的采購(gòu)資金來源主要是國(guó)家財(cái)政資金，可按照撥付標(biāo)準(zhǔn)劃 分為公用經(jīng)費(fèi)和專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2020 年中國(guó)教育信息化整體市場(chǎng)規(guī)模超 過 4600 億，近兩年復(fù)合增速達(dá)到 7.3%。根據(jù)教育部教育信息化戰(zhàn)略研究基地（華中）調(diào) 研，2019 年，我國(guó)中小學(xué)整體信息化經(jīng)費(fèi)投入占同期教育經(jīng)費(fèi)（不含人員經(jīng)費(fèi)）比重 18.05%， 其中小學(xué)信息化投入占比高達(dá) 18.7%。其中，網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用等硬件設(shè)備的投入 占比超過 40%，是最大的信息化經(jīng)費(fèi)支出項(xiàng)目。預(yù)計(jì)伴隨教學(xué)信息化理念普及和軟硬件設(shè) 施更新，我國(guó)教育信息化市場(chǎng)規(guī)模或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)張。若以國(guó)家財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)過去十年的 CAGR11.33%來計(jì)算，預(yù)計(jì) 2025 年教育信息化市場(chǎng)規(guī)模或?qū)⒔?8000 億元。

校園環(huán)境和教學(xué)環(huán)境兩方面的信息化建設(shè)已成為政府和學(xué)校的共識(shí)，正在逐步完善， 而教學(xué)質(zhì)量提升的落地或與改變教學(xué)方式意愿相關(guān)，可能需要一定的普及時(shí)間。從需求端 來看，教育信息化的應(yīng)用場(chǎng)景主要包括以下方面：一是校園環(huán)境建設(shè)，包括門禁、考勤安 全、網(wǎng)絡(luò)設(shè)施等；二是教學(xué)環(huán)境建設(shè)，包括多媒體教室的硬件設(shè)施、公文 OA、備課教研 等；三是教學(xué)質(zhì)量提升，包括智能閱卷系統(tǒng)、智能錯(cuò)題庫(kù)等。目前，校園環(huán)境建設(shè)和教學(xué) 環(huán)境建設(shè)這兩方面的信息化建設(shè)需求已成為政府和學(xué)校的共識(shí)，正在逐步完善。

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復(fù)盤中標(biāo)項(xiàng)目，我們發(fā)現(xiàn)基礎(chǔ)教育受益“三通兩平臺(tái)”、“全面改薄”等國(guó)家政策明顯， 且項(xiàng)目分布較廣，呈現(xiàn)出數(shù)據(jù)中心、人工智能、HPC、教育云平臺(tái)等多點(diǎn)發(fā)力的局面。“特 大號(hào)”第三方平臺(tái)對(duì) 2019 年 6000 余個(gè)教育信息化中標(biāo)項(xiàng)目進(jìn)行了復(fù)盤分析，具體而言：從所屬學(xué)科層次來看，基礎(chǔ)教育受益“三通兩平臺(tái)”、“全面改薄”等國(guó)家政策明顯，落地 了較多項(xiàng)目。“三通兩平臺(tái)”指的是“寬帶網(wǎng)絡(luò)校校通、優(yōu)質(zhì)資源班班通、網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)空間 人人通，建設(shè)教育資源公共服務(wù)平臺(tái)和教育管理公共服務(wù)平臺(tái)”，目的是解決各級(jí)各類學(xué) 校的寬帶接入條件和網(wǎng)絡(luò)條件下的基本教學(xué)環(huán)境建設(shè)。其中，涉及到班班通的項(xiàng)目數(shù)就達(dá) 到 235 個(gè)。“全面改薄”是指“全面改善貧困地區(qū)義務(wù)教育薄弱學(xué)校基本辦學(xué)條件”，相關(guān) 項(xiàng)目主要分布在貧困地區(qū)。從項(xiàng)目金額來看，500 萬以下項(xiàng)目數(shù)占比近 9 成，但 5000 萬 以上的大項(xiàng)目數(shù)量也達(dá)到 28 個(gè)。此外，項(xiàng)目的分布領(lǐng)域明顯較廣，涉及數(shù)據(jù)中心、人工 智能、HPC、教育云平臺(tái)、智慧校園、監(jiān)控等多方面。我們對(duì)主要產(chǎn)品領(lǐng)域下的重點(diǎn)項(xiàng)目 進(jìn)行了單獨(dú)分析：

智慧錄播：汾陽(yáng)市教育體育局-汾陽(yáng)市購(gòu)買智慧錄播服務(wù)項(xiàng)目（金額 2639 萬）。項(xiàng)目 包括視頻大數(shù)據(jù)服務(wù)、區(qū)/校巡課服務(wù)、專家咨詢及課題研究服務(wù)、精品課程錄播服務(wù) 等。其中，視頻大數(shù)據(jù)服務(wù)于汾陽(yáng)市教科局電教館，通過大數(shù)據(jù)平臺(tái)收集各個(gè)應(yīng)用系 統(tǒng)包括直播、錄播等系統(tǒng)的數(shù)據(jù)，存儲(chǔ)到大數(shù)據(jù)中心進(jìn)行分析處理，將分析結(jié)果可視 化的呈現(xiàn)給用戶。

網(wǎng)絡(luò)安全：北京市海淀區(qū)教育網(wǎng)絡(luò)與數(shù)據(jù)中心-海淀區(qū)教育系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)項(xiàng)目一期 （金額 1164 萬）。項(xiàng)目包括安全設(shè)備采購(gòu)、安全平臺(tái)與項(xiàng)目集成、全流量回溯系統(tǒng)等 內(nèi)容，目標(biāo)是希望能夠有效提升海淀區(qū)教育網(wǎng)絡(luò)與應(yīng)用系統(tǒng)安全綜合管控能力，做到 風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)發(fā)現(xiàn)、有效處置，保障業(yè)務(wù)系統(tǒng)安全可靠運(yùn)行。

教育云平臺(tái)：黔南州教育公共服務(wù)云平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目（金額 1.8 億）。該項(xiàng)目被列入“智 慧黔南綜合平臺(tái)”重點(diǎn)應(yīng)用服務(wù)項(xiàng)目，確定貴州移動(dòng)為項(xiàng)目承建方。可提供云服務(wù)基 礎(chǔ)系統(tǒng)平臺(tái)、協(xié)同辦公、學(xué)籍管理、教育精準(zhǔn)扶貧、數(shù)字圖書館、教師備授課、陽(yáng)光 食堂、平安校園、智能安防及項(xiàng)目培訓(xùn)等全方位的教育公共服務(wù)應(yīng)用，惠及全州教育 系統(tǒng) 80 萬師生。
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龍頭企業(yè)科大訊飛在教育信息化業(yè)務(wù)線上已形成 G-B-C 聯(lián)動(dòng)發(fā)展模式，為其他廠商 提供示范模板。公司教育信息化產(chǎn)品體系實(shí)現(xiàn)從校園、考試、教學(xué)及學(xué)習(xí)等環(huán)節(jié)的覆蓋， 用戶面向政府、學(xué)校、學(xué)生和家長(zhǎng)等不同群體。其中，To G 產(chǎn)品主要是因材施教解決方案， 采購(gòu)方以政府為主；To B 產(chǎn)品主要是智慧課堂、智慧校園及區(qū)域教育云平臺(tái)等，采購(gòu)方以 學(xué)校、企業(yè)為主；To C 產(chǎn)品主要是可以為學(xué)生提供個(gè)性化教學(xué)方案的智學(xué)網(wǎng)以及訊飛智能 學(xué)習(xí)機(jī)等，采購(gòu)方以個(gè)人為主。（報(bào)告來源：未來智庫(kù)）

數(shù)字醫(yī)療：政策框架已經(jīng)建立，需要自下而上探索落地實(shí)施

2018 年是數(shù)字醫(yī)療發(fā)展元年，政策明確支持開展遠(yuǎn)程診療、互聯(lián)網(wǎng)診療、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī) 院等。早在 2015 年，中央已經(jīng)積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)，探索數(shù)字醫(yī)療道路。但 2018 年前，國(guó)家對(duì)于數(shù)字醫(yī)療的管控力度整體是趨嚴(yán)的，例如 2016 年暫停互聯(lián)網(wǎng)第三方平臺(tái) 藥品銷售試點(diǎn)、2017 年提出互聯(lián)網(wǎng)診療僅限于醫(yī)療機(jī)構(gòu)間的遠(yuǎn)程醫(yī)療服務(wù)和基層醫(yī)療機(jī) 構(gòu)提供的慢性病簽約服務(wù)（To C 端）等。直到 2018 年，數(shù)字醫(yī)療才正式開啟了發(fā)展元年。《關(guān)于促進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”發(fā)展的意見》、《互聯(lián)網(wǎng)診療管理辦法》、《互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院管 理辦法》等文件相繼出臺(tái)，相關(guān)支持政策逐漸明晰。2018 年 4 月 28 日，國(guó)務(wù)院正式發(fā)布 《關(guān)于促進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”發(fā)展的意見》，允許依托醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、在線 開展部分常見病、慢性病復(fù)診等，針對(duì)在公共衛(wèi)生服務(wù)、家庭醫(yī)生簽約、藥品供應(yīng)、醫(yī)療 保障結(jié)算等方面如何實(shí)現(xiàn)數(shù)字化提出意見。

預(yù)計(jì)公立醫(yī)院將成為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的主力軍，在醫(yī)生資源、線上線下診療協(xié)同上具有明 顯優(yōu)勢(shì)。目前，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院主要有兩種形式：一是實(shí)體醫(yī)院主導(dǎo)型，即大型實(shí)體醫(yī)院自主 建立的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，如邵逸夫互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、華山醫(yī)院互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院等；二是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主導(dǎo) 型，實(shí)體醫(yī)院入駐進(jìn)行在線診療，如銀川好大夫互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、微醫(yī)等。對(duì)比來看，實(shí)體醫(yī)院尤 其是大型三甲醫(yī)院的醫(yī)療資源較為穩(wěn)定且實(shí)力較強(qiáng)，開展互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院更多目的在于提高就 診效率和醫(yī)院建設(shè)的信息化水平，構(gòu)成線上線下診療閉環(huán)。而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主導(dǎo)型則對(duì)多點(diǎn) 執(zhí)業(yè)的醫(yī)生資源依賴程度較高，目前三級(jí)及以上醫(yī)院醫(yī)生選擇在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)線上執(zhí)業(yè) 的比例約為 30%至 40%。根據(jù)丁香園對(duì) 1 萬+名醫(yī)生的調(diào)研，70+%的醫(yī)生表示醫(yī)院目前 并不限制他們參與第三方醫(yī)療平臺(tái)的合作。若實(shí)體醫(yī)院后續(xù)限制本院醫(yī)生兼職范圍的話， 預(yù)計(jì)可能會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主導(dǎo)型醫(yī)院產(chǎn)生一定沖擊。

從業(yè)務(wù)類型 來看，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院提供的業(yè)務(wù)整體仍較為初級(jí)，如信息查詢、在線掛號(hào)、報(bào)告繳費(fèi)等基礎(chǔ)便民服務(wù)。然而，僅網(wǎng)上問診+掛號(hào)的模式難以觸及付費(fèi)場(chǎng)景，因此深入診療、檢查、住 院、手術(shù)、配藥、 保險(xiǎn)等后端環(huán)節(jié)才是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的核心商業(yè)模式。數(shù)字技術(shù)發(fā)展將持 續(xù)拓寬互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院覆蓋的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，可能存在的機(jī)會(huì)包括：

第一，遠(yuǎn)程會(huì)診下的高清、低延時(shí)顯示技術(shù)。遠(yuǎn)程治療對(duì)于畫面的真實(shí)性、清晰度均 具有較高要求，特別是涉及到眼睛等特殊部位的治療場(chǎng)景，催生了相關(guān)影像顯示技術(shù) 的發(fā)展。2021 年 12 月 8 日，華為聯(lián)合維卓致遠(yuǎn)發(fā)布智能醫(yī)療影像系統(tǒng)“閱片寶”， 該系統(tǒng)采用的高靈敏、低延時(shí)、極清 4K 智慧終端，并基于醫(yī)療影像數(shù)據(jù)的智能三 維重建，為醫(yī)生提供了更加全面、直觀、精準(zhǔn)的臨床信息。目前，閱片寶系統(tǒng)已在 301 醫(yī)院的骨科學(xué)部、泌尿外科學(xué)部和神經(jīng)外科學(xué)部得到應(yīng)用。

第二，遠(yuǎn)程診斷下的可穿戴醫(yī)療設(shè)備。目前，可穿戴醫(yī)療設(shè)備已在血壓、血氧、血糖、 聽損測(cè)試等領(lǐng)域落地，蘋果、華為、三星、小米等品牌均有類似產(chǎn)品推出。

第三，遠(yuǎn)程手術(shù)下的手術(shù)機(jī)器人。手術(shù)機(jī)器人的配合使得遠(yuǎn)程手術(shù)已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)，但 是進(jìn)口手術(shù)機(jī)器人的費(fèi)用高昂。以達(dá)芬奇腔鏡手術(shù)機(jī)器人為例，一臺(tái)機(jī)器的售價(jià)在 2000 萬元左右，每臺(tái)設(shè)備累積使用次數(shù)只有 730 次，意味著單次手術(shù)開機(jī)費(fèi)就要 3 萬元左右。因此，國(guó)產(chǎn)替代需求應(yīng)運(yùn)而生。2022 年 1 月 27 日，微創(chuàng)圖邁機(jī)器人獲得 國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)上市，成為首款由中國(guó)企業(yè)研發(fā)并獲準(zhǔn)上市的四臂腔鏡手術(shù)機(jī)器人。在骨科機(jī)器人領(lǐng)域內(nèi)，我國(guó)也僅有 MAKO Surgical Corporation 研發(fā)的 RIO 手術(shù)機(jī) 器人獲得國(guó)家藥監(jiān)局的批準(zhǔn)，市場(chǎng)基本都被外資所壟斷。未來，手術(shù)機(jī)器人的國(guó)產(chǎn)替 代市場(chǎng)潛力巨大。

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基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院擴(kuò)容業(yè)務(wù)范圍的重要增量區(qū)域，通過醫(yī)聯(lián)體形式推動(dòng)資源 下沉可以充分利用區(qū)域內(nèi)的醫(yī)療資源。緩解基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)資源短缺問題是建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院 的重要初衷，以醫(yī)聯(lián)體形式進(jìn)行“互聯(lián)網(wǎng)+”模式的有機(jī)組合，可以帶來 1+1 大于 2 的效 果。醫(yī)聯(lián)體“聯(lián)”的是病，對(duì)于基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)解決不了的重大疾病要找大醫(yī)院解決，充分 利用區(qū)域內(nèi)的資源，有助于分級(jí)診療的實(shí)施。但同時(shí)又不過分強(qiáng)調(diào)緊密聯(lián)結(jié)，防止大醫(yī)院 通過技術(shù)鏈接資源、吸引用戶，形成對(duì)基層的虹吸效應(yīng)。以北京中日友好醫(yī)院為例，該院 所搭建的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的特色是將遠(yuǎn)程醫(yī)療與互聯(lián)網(wǎng)診療相結(jié)合。遠(yuǎn)程醫(yī)療的對(duì)象是基層機(jī) 構(gòu)的危重復(fù)雜病癥患者，互聯(lián)網(wǎng)診療是面向確診病例的復(fù)診患者。對(duì)于患者在復(fù)診期間可 能出現(xiàn)病情惡化的情況，中日友好醫(yī)院將通過遠(yuǎn)程會(huì)診，在當(dāng)?shù)蒯t(yī)生的協(xié)助下處理病情。目前，中日友好醫(yī)院互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院系統(tǒng)已連通全國(guó)近 6000 家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，包括 580 多家醫(yī)養(yǎng) 結(jié)合機(jī)構(gòu)，實(shí)施了 1.3 萬多例遠(yuǎn)程會(huì)診。

處方外流政策逐步放開，預(yù)計(jì)“通過互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院開具處方或處方共享平臺(tái)流轉(zhuǎn)處方” 是 互聯(lián)網(wǎng)+藥品流通的切入點(diǎn)，或形成千億級(jí)規(guī)模的院外處方外流市場(chǎng)。處方外流的主要意義 在于讓處方流向非指定藥店，破除以藥養(yǎng)醫(yī)。2018 年 4 月 28 日，國(guó)辦發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)“互 聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”發(fā)展的意見》，指出“對(duì)線上開具的常見病、慢性病處方，經(jīng)藥師審核后， 醫(yī)療機(jī)構(gòu)、藥品經(jīng)營(yíng)企業(yè)可委托符合條件的第三方機(jī)構(gòu)配送”。此后，《藥品管理法》第 61 條也指出，“藥品上市許可持有人、藥品經(jīng)營(yíng)企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)銷售藥品應(yīng)當(dāng)遵守本法藥品經(jīng)營(yíng) 的有關(guān)規(guī)定，具體管理辦法由藥品監(jiān)督管理部門會(huì)同衛(wèi)生健康主管部門等部門制定”。因此， 政策端上，處方外流政策正在逐步放開。伴隨 DRGs 的推進(jìn)及藥品進(jìn)一步降價(jià)，醫(yī)院與藥 企間的利益關(guān)系有望進(jìn)一步脫鉤。受價(jià)格壓力影響，高價(jià)品牌藥銷售或?qū)⒊尸F(xiàn)流出醫(yī)院的 趨勢(shì)，同時(shí)消費(fèi)者的差異化藥品需求（如對(duì)特定品牌中藥具備需求的人群）可以在院外市 場(chǎng)得到更好滿足。根據(jù) IQVIA 數(shù)據(jù)，目前國(guó)內(nèi)零售藥房處方銷售約 1321 億元，占比僅 12.30%，公立醫(yī)院仍為處方藥銷售的主要渠道。根據(jù) IQIVA 數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，到 2023 年處方外 流規(guī)模將達(dá)到 5400 億左右，國(guó)內(nèi)零售藥房的發(fā)展?jié)摿薮蟆?/span>

基于數(shù)據(jù)互聯(lián)互通、第三方中立性等，醫(yī)療信息化廠商或在構(gòu)建處方外流生態(tài)的優(yōu)勢(shì)更 加明顯。處方外流可能衍生的盈利模式包括藥品差價(jià)和向下游流轉(zhuǎn)處方信息的導(dǎo)流費(fèi)用。從 現(xiàn)有處方流轉(zhuǎn)平臺(tái)來看，共有藥企、醫(yī)療信息化廠商和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療三種類型的參與者。第一， 藥企，如上海益藥大健康云商股份有限公司（上藥云健康）作為上海醫(yī)藥旗下電商平臺(tái)公司， 以電子處方作為核心業(yè)務(wù)模式。第二，醫(yī)療信息化廠商，如衛(wèi)寧健康聯(lián)合國(guó)藥健康合作鑰世 圈，切入處方共享與流轉(zhuǎn)。第三，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療廠商，如微醫(yī)聯(lián)合藥品零售企業(yè)承建了包括海 南、黑龍江、山東、河南、四川等省市的處方共享平臺(tái)。相比其他兩種類型而言，醫(yī)療信息 化廠商在數(shù)據(jù)互聯(lián)互通、中立性等方面的優(yōu)勢(shì)或更加明顯。

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在藥品流通和零售層面，預(yù)計(jì)大型零售連鎖藥店或?qū)⒔枇?O2O 模式成為短期處方外流 的主要承接方。零售連鎖藥店、DTP 藥房、院邊店、醫(yī)藥電商、互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療企業(yè)等構(gòu)成了 處方外流的主要承接渠道。從模式上來看，我們預(yù)計(jì)，大型零售連鎖藥店將成為處方外流的 主要承接地，尤其是老百姓、大參林、一心堂等。這是因?yàn)椋闶圻B鎖藥店配送時(shí)效性高、 可提供咨詢服務(wù)，支持醫(yī)保支付。在此基礎(chǔ)上，借助 O2O 模式或可進(jìn)一步提升購(gòu)藥便利性 的優(yōu)勢(shì)。此外，2021 年 5 月 10 日，國(guó)家醫(yī)保局和國(guó)家衛(wèi)生健康委聯(lián)合出臺(tái)《關(guān)于建立完 善國(guó)家醫(yī)保談判藥品“雙通道”管理機(jī)制的指導(dǎo)意見》，首次從國(guó)家層面將定點(diǎn)零售藥店 納入醫(yī)保藥品的供應(yīng)保障范圍，實(shí)行與醫(yī)療機(jī)構(gòu)統(tǒng)一的支付政策。在國(guó)家“雙通道”政策 下，專業(yè)社會(huì)藥房將進(jìn)一步承接國(guó)家談判等特殊疾病藥品和創(chuàng)新藥，在醫(yī)院以外為各類門 診特殊慢性病和特病患者的用藥供應(yīng)提供保障，進(jìn)一步提升了藥物的可及性。以連鎖藥店 大參林為例，2021 年全年新增“雙通道”藥店 115 家，覆蓋至國(guó)內(nèi) 7 個(gè)省份，31 個(gè)地級(jí)市。
（報(bào)告出品方：中信證券）


文章來源：工信頭條




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