產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大視野消息   近年來(lái)，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)迎來(lái)上市潮，包括藥師幫、拍明芯城、易點(diǎn)云、小熊U租等企業(yè)都順利IPO，登陸二級(jí)資本市場(chǎng)。

更為重要的是，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市已經(jīng)形成良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，在政策和資本的助推下，更多的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也加快了上市節(jié)奏，有多家企業(yè)處于排隊(duì)狀態(tài)。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)蓄勢(shì)待發(fā)開(kāi)啟IPO之路，可以預(yù)見(jiàn)的是，這兩年，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域或?qū)⒂瓉?lái)“上市潮”，當(dāng)前預(yù)備隊(duì)都有誰(shuí)呢？

7家排隊(duì)企業(yè)5家盈利 凈利潤(rùn)均過(guò)億

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司IPO正在提速，據(jù)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大視野公開(kāi)渠道的信息，目前產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域共有找鋼、歐冶云商、震坤行、京東工業(yè)、華強(qiáng)電子網(wǎng)、嘉立創(chuàng)、云漢芯城等7家企業(yè)處在IPO排隊(duì)狀態(tài)。

交易所分布上，在已披露的7家公司中，深交所4家，港交所2家、美股紐交所1家。在細(xì)分賽道分布上，這些企業(yè)主要來(lái)自鋼鐵、工業(yè)品、電子元器件3個(gè)領(lǐng)域。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，7家IPO排隊(duì)企業(yè)有5家實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)規(guī)模都在億元以上，在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈利難的當(dāng)下，這些公司亮眼的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不僅為行業(yè)做出了表率，也為公司的順利上市增加了籌碼。

其中，京東工業(yè)盈利最多，根據(jù)招股書(shū)，京東工業(yè)2022年總收入為141億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到44.2%；按照非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則經(jīng)調(diào)整三年凈盈利分別為4.4億元、5億元、7.1億元。

盈利能力較強(qiáng)的還有嘉立創(chuàng)集團(tuán)。2022年嘉立創(chuàng)的營(yíng)業(yè)收入為63.87億元；扣非后歸母凈利潤(rùn)為4.73億元。但在增速方面，可以看到，近三年公司收入大幅穩(wěn)定增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)增速較低，2022年扣非后歸母凈利潤(rùn)甚至同比下滑13.04%。

歐冶云商也達(dá)到了千億規(guī)模營(yíng)收和億元級(jí)別盈利。招股書(shū)顯示，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1266.69億元，凈利潤(rùn)4.86億元；2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入566.08億元，凈利潤(rùn)2.27億元。

此外，過(guò)億元盈利的還有華強(qiáng)電子網(wǎng)集團(tuán)、云漢芯城，2022年，這兩家公司盈利金額分別為2.80億元、1.24億元。

從IPO進(jìn)度來(lái)看，目前歐冶云商已經(jīng)過(guò)會(huì)，有望成為首家登陸資本市場(chǎng)的鋼鐵電商。其他產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)IPO處在申報(bào)或?qū)徖黼A段。

值得一提的是，這些企業(yè)在IPO之前大多獲得了一級(jí)市場(chǎng)認(rèn)可，甚至一些企業(yè)已經(jīng)獲得多輪融資，其中震坤行獲得9輪、金額超60億元的融資，成為成為工業(yè)品領(lǐng)域融資金額最多的公司。京東工業(yè)的融資金額超46億元，最近一輪是今年完成的3億美元B輪融資。融資總金額在10億元以上的還有找鋼、歐冶云商、嘉立創(chuàng)，金額分別為25億元、30億元、14億元。

對(duì)于融資的企業(yè)，未來(lái)要想成功登陸二級(jí)市場(chǎng)，企業(yè)自己的造血能力是最重要的。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì) 促進(jìn)行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)

今年以來(lái)，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)這一理念愈發(fā)受到關(guān)注。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)作為數(shù)智化供應(yīng)鏈創(chuàng)新和應(yīng)用的核心載體，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化升級(jí)，具有重要的推動(dòng)作用。

作為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)模式探索的代表性企業(yè)，IPO排隊(duì)的7家企業(yè)分屬于3個(gè)不同的賽道，鋼鐵賽道有找鋼、歐冶云商，工業(yè)品賽道有震坤行、京東工業(yè)，電子元器件賽道有華強(qiáng)電子網(wǎng)、嘉立創(chuàng)、云漢芯城。在商業(yè)模式上，同一個(gè)賽道上的企業(yè)有何差異？各自企業(yè)與產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展趨勢(shì)該如何理解？

首先來(lái)看鋼鐵賽道。據(jù)了解，歐冶云商是中國(guó)寶武整合原有大宗商品電子商務(wù)優(yōu)質(zhì)資源，以全新商業(yè)模式建立的鋼鐵生態(tài)服務(wù)平臺(tái)，致力于打造集交易、物流、加工、知識(shí)、數(shù)據(jù)和技術(shù)等綜合服務(wù)為一體的第三方產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，協(xié)同鋼廠推進(jìn)產(chǎn)銷模式變革，幫助中小賣家鎖定貨源，提升采購(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸效率，助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和傳統(tǒng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)。

歐冶云商連接超過(guò)300家鋼廠、2000家鋼材倉(cāng)庫(kù)、4萬(wàn)輛承運(yùn)車輛、4000條承運(yùn)船舶，以及超過(guò)700家鋼材加工中心。通過(guò)對(duì)第三方服務(wù)商科技賦能，促進(jìn)傳統(tǒng)服務(wù)型企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，并基于供需優(yōu)化配置和服務(wù)模式創(chuàng)新，幫助提升服務(wù)資源利用效率。

再來(lái)看找鋼。自2019年起，找鋼網(wǎng)就開(kāi)始探索平臺(tái)化轉(zhuǎn)型，目前已將自營(yíng)業(yè)務(wù)完全剝離，交易、物流、倉(cāng)儲(chǔ)、加工、金融科技、SaaS、大數(shù)據(jù)等業(yè)務(wù)都實(shí)現(xiàn)了平臺(tái)化，完成了由重資產(chǎn)型向輕資產(chǎn)型轉(zhuǎn)變，成為第三方平臺(tái)電商。經(jīng)過(guò)四年的轉(zhuǎn)型，找鋼網(wǎng)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不再依賴于資本支出及上游供應(yīng)商資源，并建立起一個(gè)“規(guī)模越大、協(xié)同效應(yīng)越強(qiáng)、人效越高、現(xiàn)金流越好、盈利能力越強(qiáng)”的商業(yè)模式。

在港股市場(chǎng)發(fā)行并不夠理想的大環(huán)境下，以De-SPAC (特殊目的收購(gòu)公司并購(gòu)上市)模式提交上市申請(qǐng)緣何逆勢(shì)獲得青睞？業(yè)內(nèi)人士表示，主要原因在于資本方對(duì)其輕資產(chǎn)數(shù)字化平臺(tái)潛力的看好。

在電子元器件行業(yè)領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)推進(jìn)全鏈條升級(jí)改造和協(xié)同創(chuàng)新具有重要意義。

就電子元器件分銷環(huán)節(jié)而言，傳統(tǒng)流通渠道中主要以人工服務(wù)為主、效率較低，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)模式的B2B商城有效解決了長(zhǎng)尾采購(gòu)需求零散高頻、交期管理難、采購(gòu)效率低下、品質(zhì)不可控、貨源渠道缺乏、采購(gòu)流程繁復(fù)等行業(yè)痛點(diǎn)，大幅拓寬了采購(gòu)渠道、保障產(chǎn)品品質(zhì)并提升交付效率，能夠以較低的服務(wù)成本為海量中小批量/中小企業(yè)現(xiàn)貨需求訂單（中長(zhǎng)尾需求）提供涵蓋產(chǎn)品選型、貨源匹配、智能推薦、品質(zhì)管控等在內(nèi)的供應(yīng)鏈服務(wù)。

此外，大數(shù)據(jù)和人工智能，可以應(yīng)用于用戶需求挖掘、物料匹配、產(chǎn)品替代推薦、交易授信、物流倉(cāng)儲(chǔ)、生產(chǎn)制造等全業(yè)務(wù)流程的多個(gè)場(chǎng)景中，實(shí)現(xiàn)對(duì)用戶需求的精準(zhǔn)把握，高效匹配供需資源，提高運(yùn)營(yíng)效率。

在PCB制造環(huán)節(jié)，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)可以將傳統(tǒng)制造升級(jí)為智能制造和協(xié)同制造，為樣板、小批量板客戶提供了更為智能化、柔性化的解決方案。

從三家IPO排隊(duì)企業(yè)的招股書(shū)上可以看到，華強(qiáng)電子網(wǎng)、嘉立創(chuàng)、云漢芯城的業(yè)務(wù)側(cè)重點(diǎn)雖有所不同，但依托線上交易積累的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，正在向全產(chǎn)業(yè)鏈延伸，尤其是智能制造或協(xié)同制造的升級(jí)，通過(guò)上市募資，優(yōu)化供應(yīng)鏈服務(wù)，最終形成電子產(chǎn)業(yè)一站式服務(wù)體系。

最后來(lái)看工業(yè)品賽道的兩家企業(yè)。震坤行是一家數(shù)字化的工業(yè)用品服務(wù)平臺(tái)，也是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的一站式MRO（設(shè)備維護(hù)、修理和運(yùn)作）工業(yè)用品采購(gòu)平臺(tái)。

震坤行在招股說(shuō)明書(shū)中提到，其商業(yè)模式是產(chǎn)品銷售模式和市場(chǎng)模式并行。產(chǎn)品銷售模式即震坤行從供應(yīng)商處購(gòu)買產(chǎn)品后，管理庫(kù)存，并向客戶銷售。為了更好地管理大量庫(kù)存和提升履約交付體驗(yàn)，截至2022年12月31日，震坤行在全國(guó)建設(shè)了包括30個(gè)配送中心、90個(gè)中轉(zhuǎn)倉(cāng)庫(kù)的配送網(wǎng)絡(luò)，配備了260多名履行服務(wù)經(jīng)理，837名倉(cāng)庫(kù)和配送人員。

此外，震坤行還向上游智能制造服務(wù)平臺(tái)發(fā)展，建設(shè)智能制造工廠，目前在江蘇省太倉(cāng)港建設(shè)緊固件智能制造工廠與數(shù)字化供應(yīng)鏈基地。該基地將開(kāi)展精密金屬件加工、高端緊固件制造、智能倉(cāng)儲(chǔ)等業(yè)務(wù)，提高智能制造的裝備水平，強(qiáng)化供應(yīng)鏈體系，提升產(chǎn)品自我配套能力和競(jìng)爭(zhēng)力。

相較之下，京東工業(yè)的運(yùn)營(yíng)模式則更輕。

據(jù)招股文件，目前，京東工業(yè)是唯一一家工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)市場(chǎng)中的綜合模式提供商，不局限于銷售產(chǎn)品，更專注于構(gòu)建數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施。而其他市場(chǎng)參與者僅提供選定的解決方案，覆蓋工業(yè)供應(yīng)鏈中的一個(gè)或幾個(gè)特定環(huán)節(jié)，例如貿(mào)易商主要提供商品，ISV服務(wù)商主要提供軟件和系統(tǒng)搭建相關(guān)的技術(shù)。

顯然，這一“具有行業(yè)變革意義的全鏈路工業(yè)供應(yīng)鏈數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施”，是京東工業(yè)的核心護(hù)城河。在招股書(shū)中，京東工業(yè)首次對(duì)該基礎(chǔ)設(shè)施中最核心的技術(shù)能力和服務(wù)能力進(jìn)行披露——主要圍繞商品數(shù)字化、采購(gòu)數(shù)字化、履約數(shù)字化、運(yùn)營(yíng)數(shù)字化四大板塊，顛覆傳統(tǒng)工業(yè)供應(yīng)鏈管理模式，為整個(gè)工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈顯著降本增效。

目前，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)跑出以國(guó)聯(lián)股份為代表的一批優(yōu)秀上市企業(yè)，對(duì)于正在IPO排隊(duì)的企業(yè)而言，應(yīng)該把目光看得更遠(yuǎn)一點(diǎn)，專注做好分內(nèi)事，關(guān)注自身價(jià)值實(shí)現(xiàn)，積極帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作伙伴實(shí)現(xiàn)降本增效和數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)。