隨著2025年第三季度財報陸續披露，國內主要男裝品牌交出了一份喜憂參半的成績單。整體來看，在消費復蘇節奏放緩、市場競爭加劇的背景下，男裝行業普遍面臨營收增長乏力的問題，但凈利潤表現卻呈現出明顯分化——部分企業依靠非經營性收益實現利潤大幅躍升，而另一些品牌則深陷虧損泥潭，凸顯行業結構性調整的深化。

2025年第三季度營收與利潤情況

數據來源：各上市企業2025年第三季度報告

2025年前三季度營收與利潤情況

數據來源：各上市企業2025年第三季度報告

行業整體承壓，消費信心仍待修復

2025年三季度，宏觀經濟環境復雜多變，消費者支出趨于謹慎，對可選消費品類如服裝形成一定抑制。從已披露數據看，多數男裝品牌營收同比下滑或僅微幅增長，反映出終端需求疲軟。七匹狼、報喜鳥、紅豆股份等傳統品牌營收分別下滑11.20%、1.59%和23.87%；即便如海瀾之家這樣體量龐大的龍頭企業，前三季度營收增速也僅為2.23%，增長動能明顯減弱。

與此同時，部分品牌通過渠道優化、產品升級或零售策略調整實現了小幅正增長。例如利郎旗下“LILANZ”品牌在三季度錄得“低雙位數”的零售金額增幅，喬治白三季度營收同比增長4.54%，顯示出細分市場中仍有結構性機會。

利潤表現冰火兩重天

與營收普遍低迷形成鮮明對比的是，各品牌凈利潤走勢高度分化，背后原因各異：

七匹狼成為最大亮點：盡管三季度營收下滑11.20%，但凈利潤卻暴增392.79%，達2.42億元；前三季度凈利潤同比增長70.98%。公告中表示，利潤暴漲主要源于非經常性損益項目中政府補助及投資收益等非經營性收入。

海瀾之家保持穩健：三季度營收與凈利潤均實現約3.7%的小幅增長，前三季度凈利潤雖微降2.37%，但在行業整體下行中仍顯韌性，體現出其規模化運營與供應鏈效率的優勢。

報喜鳥、酷特智能、紅豆股份則面臨嚴峻挑戰：報喜鳥三季度凈利潤下滑45.66%，酷特智能凈利潤暴跌77.55%，而紅豆股份更是連續兩個報告期錄得大額虧損(前三季度凈虧2.19億元)。雅戈爾雖仍保持較高利潤基數(前三季度凈利潤23.49億元)，但營收與利潤雙雙下滑，尤其第三季度營收驟降38.05%，顯示其主業增長遭遇瓶頸。

從“規模驅動”轉向“質量與結構優化”

綜合來看，2025年三季度男裝行業正處于深度調整期。單純依賴門店擴張或傳統批發模式的增長邏輯已可能失效，企業必須在產品力、渠道效率、數字化運營及成本管控等方面尋求突破。

值得注意的是，真正具備抗風險能力的品牌，如海瀾之家，正通過精細化運營維持基本盤；而利郎等聚焦零售終端的品牌，則在消費分級趨勢中尋找新增量。

未來，男裝企業若想穿越周期，需加速向“高質量發展”轉型——既要提升主業盈利能力，也要合理利用資本與政策工具，而非過度依賴一次性收益。在消費理性化與行業集中度提升的雙重趨勢下，只有真正貼近消費者、具備內生增長動力的品牌，才能在競爭中脫穎而出。

來源：中服網